etc.
Next heading: "What's driving the change" -> "무엇이 변화를 주도하는가" or "변화의 원동력". Let's use "변화를 주도하는 요인".
Paragraph: "Building and marketing consumer-facing DeFi products is expensive and risky. User acquisition costs are high, and the user base remains small compared to mainstream finance. By contrast, providing backend services — such as liquidity pools, smart contract modules, or identity verification rails — to established tech firms offers a steadier income. The tech giants handle the customer relationship; the DeFi project handles the underlying code and capital."
Translation: "소비자 대상 DeFi 제품을 구축하고 마케팅하는 것은 비용이 많이 들고 위험하다. 사용자 확보 비용이 높고, 사용자 기반은 주류 금융에 비해 여전히 작다. 반면, 유동성 풀, 스마트 계약 모듈, 또는 신원 확인 레일과 같은 백엔드 서비스를 기존 기술 기업에 제공하는 것은 더 안정적인 수입을 제공한다. 기술 대기업이 고객 관계를 처리하고, DeFi 프로젝트는 기반 코드와 자본을 담당한다."
We need to be careful with "rails" - in crypto context, "rails" often means infrastructure, so we can translate as "인프라" or "레일" but better to say "신원 확인 인프라" or "신원 확인 시스템". Actually "identity verification rails" - we can say "신원 확인 인프라" or "신원 확인 레일" but "레일" is not common. Let's use "신원 확인 인프라" for clarity.
Next paragraph: "This model isn't entirely new. Some DeFi protocols have long offered white-label solutions. But the scale and speed of the current pivot are notable. Projects that once competed for retail users are now pitching their technology to companies with millions of existing customers."
Translation: "이 모델은 완전히 새로운 것은 아니다. 일부 DeFi 프로토콜은 오랫동안 화이트 라벨 솔루션을 제공해 왔다. 그러나 현재 전환의 규모와 속도는 주목할 만하다. 한때 소매 사용자를 위해 경쟁하던 프로젝트들이 이제 수백만 명의 기존 고객을 보유한 기업에 기술을 제안하고 있다."
"white-label" is a term, we can keep as "화이트 라벨" or "화이트라벨". We'll use "화이트 라벨".
Next heading: "Revenue stability comes with trade-offs" -> "수익 안정성에는 트레이드오프가 따른다" or "수익 안정성은 대가를 수반한다". Let's use "수익 안정성에는 트레이드오프가 따른다".
Paragraph: "For investors and developers, the move can be a relief. Token prices tied to volatile consumer demand often swing wildly. Backend contracts, typically paid in fees or flat rates, smooth out those swings. A project that powers a payment feature inside a popular app may see consistent transaction volume regardless of crypto market sentiment."
Translation: "투자자와 개발자에게 이러한 움직임은 안도감을 줄 수 있다. 변동성이 큰 소비자 수요에 연동된 토큰 가격은 종종 크게 출렁인다. 일반적으로 수수료나 고정 요금으로 지불되는 백엔드 계약은 이러한 변동을 완화한다. 인기 앱 내 결제 기능을 지원하는 프로젝트는 암호화폐 시장 심리와 관계없이 일관된 거래량을 볼 수 있다."
"crypto market sentiment" -> "암호화폐 시장 심리" or "시장 심리" but we can say "암호화폐 시장 분위기". We'll use "암호화폐 시장 심리".
Next: "But the trade-off is visibility. When a DeFi project operates behind a tech giant's interface, its own token becomes less prominent. Users may never know they're interacting with a decentralized protocol. That can depress token demand and reduce the project's ability to attract new participants. The token's role in governance also shrinks. If most activity flows through a single corporate partner, token holders may have less say over protocol upgrades or fee structures."
Translation: "하지만 트레이드오프는 가시성이다. DeFi 프로젝트가 기술 대기업의 인터페이스 뒤에서 작동하면 자체 토큰의 중요성이 줄어든다. 사용자들은 자신이 탈중앙화 프로토콜과 상호작용하고 있다는 사실을 알지 못할 수도 있다. 이는 토큰 수요를 떨어뜨리고 프로젝트가 새로운 참여자를 유치하는 능력을 약화시킬 수 있다. 토큰의 거버넌스 역할도 축소된다. 대부분의 활동이 단일 기업 파트너를 통해 흐르면 토큰 보유자는 프로토콜 업그레이드나 수수료 구조에 대해 발언권이 줄어들 수 있다."
"less say" -> "발언권이 줄어들다" or "영향력이 줄어들다". We'll use "발언권이 줄어들 수 있다".
Next heading: "Governance roles under pressure" -> "거버넌스 역할, 압박을 받다" or "거버넌스 역할에 압력". Let's use "거버넌스 역할, 압박을 받다".
