Pedagang kripto berleveraj baru sahaja menerima salah satu kerugian terbesar tahun ini. Kira-kira $694 juta dalam kedudukan long dilikuidasi sepanjang tempoh 24 jam, menurut data daripada WhaleInsider. Angka itu merangkumi keseluruhan pasaran kripto, bukan satu token sahaja, menjadikan kerosakan itu luar biasa luas.
Bentuk aliran keluar $694J
Lata likuidasi bukanlah perkara baru dalam kripto. Tetapi skala di sini penting. Apabila $694 juta dalam long ditutup dalam satu hari, ia biasanya bermakna penurunan harga mencetuskan gelombang pertama stop-loss, yang memaksa bursa menjual cagaran, yang menolak harga lebih rendah, yang mencetuskan gelombang seterusnya. Pedagang memanggilnya lata. Ia kurang satu peristiwa tunggal berbanding tindak balas berantai, dan jumlah keseluruhan hanya dikira selepas keadaan reda.
WhaleInsider menjejak kedudukan besar dan aliran likuidasi merentas venue utama. Angka 24 jamnya memberikan gambaran tentang berapa banyak wang pinjaman yang ditutup secara paksa. Firma itu menandakan peristiwa ini sebagai tanda potensi ketidakstabilan pasaran, yang merupakan cara sopan untuk mengatakan leveraj pasaran menjadi terlalu berat dan sesuatu harus mengalah.
Mengapa masanya tidak begitu baik
Ini tidak berlaku dalam vakum. Kripto telah diniagakan dalam latar belakang peraturan yang berubah-ubah dan gambaran ekonomi yang tidak menentu. Tekanan tersebut tidak menyebabkan likuidasi secara langsung, tetapi ia membuatkan pedagang gelisah. Apabila sentimen makro merosot, langkah pertama selalunya adalah mengurangkan risiko. Dalam pasaran berleveraj, pengurangan risiko secara beramai-ramai bertukar menjadi rempuhan untuk keluar.
Terdapat juga sudut sentimen. Aliran keluar long $694 juta adalah jenis angka yang muncul dalam sembang kumpulan dan tajuk surat berita. Ia boleh menakutkan pedagang yang tidak dilikuidasi tetapi sedang berfikir untuk menambah saiz. Jika cukup ramai daripada mereka berdiam diri, pasaran kehilangan tekanan belian tepat pada masa ia mungkin paling memerlukannya.
Kesannya terhadap sentimen
Data likuidasi bersifat melihat ke belakang. Ia memberitahu anda apa yang sudah berlaku, bukan apa yang akan datang. Tetapi ia membentuk jangkaan. Selepas aliran keluar sebesar ini, sesetengah pedagang akan menganggap jualan terburuk sudah berakhir dan mula mencari titik masuk. Yang lain akan membacanya sebagai amaran bahawa leveraj masih terlalu tinggi dan menjauhkan diri. Kedua-dua reaksi adalah rasional, sebab itulah selepas likuidasi besar biasanya pasaran bergelora dan bukannya bersih.
Nota WhaleInsider mengaitkan peristiwa itu dengan "peralihan kawal selia dan ekonomi," iaitu konteks yang diperhatikan setiap meja kripto sekarang. Likuidasi itu sendiri adalah kisah struktur pasaran. Kesinambungannya bergantung kepada sama ada persekitaran yang lebih luas memberi pedagang alasan untuk kembali.
Persoalan leveraj
Setiap beberapa bulan, pasaran mendapat peringatan bahawa leveraj memotong dua arah. Ini salah satu peringatan itu. Angka $694 juta akan disebut untuk seketika sebagai ukuran berapa banyak kesakitan yang ditanggung oleh long. Apa yang ia tidak akan beritahu anda ialah sama ada pedagang yang dilikuidasi itu terlebih berleveraj atau hanya malang pada masa.
Buat masa ini, perkara konkrit untuk diperhatikan ialah sama ada volum likuidasi terus meningkat atau pudar. Satu hari pada $694 juta adalah peristiwa yang ketara. Hari kedua pada tahap itu akan mencadangkan penyahleverajan belum selesai. Penjejak WhaleInsider dikemas kini secara masa nyata, jadi 24 jam seterusnya akan memberikan gambaran lebih jelas sama ada ini aliran keluar sehari atau permulaan sesuatu yang lebih panjang.
