Citadels makroteam satser på at Federal Reserve vil heve renten på sitt kommende møte, et trekk som setter hedgefondet på kollisjonskurs med de fleste bitcoin-analytikere, som forventer at sentralbanken holder den uendret. Begrunnelsen bak Citadels spådom er ikke basert på økonomiske data, men på en strategi fra Fed-guvernør Kevin Warsh om å gjøre et overraskende trekk før markedet slutter å bli overrasket.
Warsh-faktoren
Ifølge Citadels analyse posisjonerer Warsh seg for en renteøkning, ikke fordi inflasjon eller sysselsettingstall krever det, men fordi han ønsker å handle mens markedet fortsatt er i stand til å bli tatt på sengen. Logikken: Når alle forventer en overraskelse, er overraskelseselementet borte. Så Warsh vil slå til nå, før konsensus endrer seg. Det er et taktisk trekk, ikke datadrevet.
Bitcoin-analytikere holder stand
På den andre siden spår bitcoin-analytikere stort sett at Fed vil holde renten uendret. Deres syn samsvarer med dagens markedsprising og nylige Fed-kommentarer som antyder tålmodighet. Kryptomarkedet har priset inn en pause, og en renteøkning ville snudd denne forventningen på hodet. Foreløpig står de to leirene og stirrer på hverandre over et bredt gap.
Hva som står på spill for krypto
En overraskende renteøkning vil sannsynligvis ramme risikable eiendeler hardt, inkludert bitcoin. Det motsatte – et hold – ville være en lettelse for et marked som har vært nervøst for innstramming. Uenigheten mellom Citadels makroteam og kryptoanalytikerne betyr at tradere må velge side. Fed-avgjørelsen forventes neste uke. Inntil da må markedet veie to svært forskjellige narrativer.
