A Trump Media retirou seu registro na SEC para os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin que planejava lançar sob a marca Truth Social, conforme divulgou a empresa em um documento regulatório na terça-feira. A retirada efetivamente encerra a tentativa da empresa de entrar no mercado de ETFs de Bitcoin à vista, pelo menos por enquanto, e destaca os grandes obstáculos que empresas com vínculos políticos enfrentam ao competir com os maiores gestores de ativos de Wall Street.
Um registro de curta duração
\nO pedido à SEC, apresentado pela primeira vez no final de 2025, solicitava aprovação para vários ETFs de Bitcoin à vista sob o nome Truth Social. A Trump Media não forneceu uma razão para a retirada no documento. A decisão veio enquanto a SEC continuava a revisar uma pilha de propostas de ETFs de criptomoedas, com aprovações cada vez mais indo para players estabelecidos com histórico comprovado de conformidade.
Concorrendo com os grandes players
\nDesde que a SEC aprovou o primeiro lote de ETFs de Bitcoin à vista no início de 2024, o mercado tem sido dominado por empresas como BlackRock, Fidelity e Invesco. Essas empresas possuem a infraestrutura legal, relacionamentos de market-making e boa vontade regulatória que novos entrantes não têm. Para a Trump Media — uma empresa mais conhecida por sua rede social do que por seus serviços financeiros — entrar nesse clube sempre seria difícil. A filiação política da empresa provavelmente adicionou outra camada de escrutínio, embora a SEC nunca tenha dito publicamente que considera tais fatores.
A retirada não impede que a Trump Media reapresente o pedido ou busque uma estratégia diferente de criptomoedas. Mas sinaliza que a empresa não viu um caminho viável para aprovação no ambiente atual.
A Trump Media não indicou se buscará um tipo diferente de fundo de criptomoedas ou abandonará a ideia completamente. O próximo relatório trimestral da empresa pode oferecer mais clareza. Por enquanto, a retirada deixa a marca Truth Social sem um produto de ETF de criptomoedas — e deixa o mercado mais amplo com um processo politicamente carregado a menos para acompanhar.
