Во вторник биткоин держится около $83 000, но настроения в остальном крипторынке хуже. Zcash упал на 12% — одно из самых резких однодневных движений среди крупных токенов в этом месяце. Продажи совпадают с общим переходом к избеганию риска: мировые акции скатились к недельному минимуму, нефть Brent подорожала второй день подряд, а трейдеры увеличили ставки на то, что Федеральная резервная система продолжит повышать ставки.
Непосредственный триггер вовсе не связан с криптовалютами. Это публикация данных по инфляции PCE в среду — предпочтительный ценовой индикатор ФРС, — и позиционирование перед ней стало оборонительным по всем направлениям.
Zcash пострадал сильнее всех
Падение на 12% за одну сессию — это обычно движение, у которого есть конкретная причина: изменение листинга на бирже, эксплойт протокола, выход крупного держателя. Ничего подобного здесь не наблюдается. Что действительно заметно, так это рынок, который уже нервничает из-за процентной политики, а ZEC — это малая капитализация, по которой бьют, когда трейдеры хотят быстро получить наличные.
К началу этой недели токен был одним из лучших исполнителей в группе монет приватности. Это сделало его естественным кандидатом для фиксации прибыли, когда макроэкономическая картина помрачнела. Ничто в динамике не указывает на фундаментальный слом самого проекта — это выглядит как история ликвидности, а не технологий.
Ставки на повышение снова в игре
Следующий шаг ФРС уже несколько месяцев вызывает настоящие разногласия. Сейчас трейдеры склоняются к большему ужесточению, а не к меньшему. Это сдвиг по сравнению с позиционированием в начале квартала, и он проявляется в том, как они относятся к рисковым активам.
Биткоин на $83 000 — неплохая реклама собственной устойчивости. Он не растёт, но и не ломается. Для рынка, который прошлый цикл мотало от каждой публикации по инфляции, эта стабильность чего-то стоит. Это также означает, что монета почти не помогает остальному крипторынку, который обычно следует за BTC, но с большим кредитным плечом.
Второй день роста нефти усиливает давление
Рост Brent второй день подряд значит больше, чем кажется. Более высокая нефть напрямую влияет на общую инфляцию, которая влияет на расчёты ФРС, которые влияют на ожидания по ставкам, а те сейчас давят на спекулятивные активы. Это цепочка, и криптовалюты находятся на её дальнем конце.
Мировые акции на недельном минимуме говорят о том, что это не проблема, специфичная для криптовалют. Та же тревога по поводу ставок, которая бьёт по биткоину и Zcash, бьёт и по акциям. Когда всё падает одновременно, тезис крипторынка о «некоррелированном активе» становится труднее обосновать.
Что на самом деле решат данные по PCE в среду
Публикация PCE выйдет в среду, и это последняя важная точка по инфляции перед следующим заседанием ФРС. Горячие данные подтвердят ястребиную перепозицию и, вероятно, усилят давление на такие токены, как ZEC. Мягкие данные выпустят часть пара из ставок на повышение и дадут биткоину пространство для тестирования более высоких уровней.
В любом случае следующие 24 часа будут о данных, а не о графиках. Криптотрейдеры смотрят на ту же цифру, что и все остальные на Уолл-стрит, и на этой неделе они торгуют соответственно.
