ETF на Zcash от Grayscale (ZCSH) начал торговаться на NYSE Arca 25 августа, став первым биржевым продуктом, предлагающим прямую спотовую экспозицию на Zcash (ZEC). Листинг состоялся через день после вступления в силу регистрационного заявления фонда и сертификации листинга биржей. В рамках конвертации фонд был переименован из Grayscale Zcash Trust в Zcash ETF (ZCSH).
Семилетний путь к биржевым торгам
Предшествующий фонд был запущен как частное размещение в октябре 2017 года и котировался на OTCQX с октября 2021 года. Комиссия спонсора фонда составляет 2,5% в год. В своем заявлении Grayscale отметил историю обновлений Zcash, включая Sapling в 2018 году, Orchard в 2022 году и обновление Ironwood в июле, которое представило механизм турникета. Фонд хранит ZEC через Coinbase Custody Trust Company, а Foreside Fund Services выступает в качестве маркетингового агента.
Дисконт резко сузился
Акции торговались с дисконтом в 17% к стоимости чистых активов на 30 июня. Этот разрыв сократился до 7% к 12 августа и до 1% к 20 августа, когда акции закрылись на отметке $45,34 на OTCQX. Траст сообщил о стоимости чистых активов в размере $155,2 млн на конец июня, при этом активы представляли примерно 2,3% от общего объема ZEC в обращении. Сокращение дисконта происходило на фоне роста самого ZEC. Токен торговался на уровне $785 26 августа, с рыночной капитализацией $13,2 млрд, что делает его 12-м по величине цифровым активом. За два дня до листинга ZEC достиг примерно $880, что стало самой высокой ценой с января 2018 года.
Продажа доли в процессе
DCG International Investments, дочерняя компания материнской структуры Grayscale — DCG, ведет переговоры о приобретении акций через авторизованного участника в обмен на примерно 200 000 ZEC. Ожидается, что эта доля составит значительную часть владения фондом. Точные условия не раскрыты.
Конфиденциальность в основе
Zcash был запущен в 2016 году с максимальным объемом эмиссии в 21 миллион монет, консенсусом proof-of-work и опциональной конфиденциальностью транзакций. Защищенное предложение Zcash составляет 4,4 миллиона ZEC, что примерно равно 26% от общего объема в обращении. Эта функция конфиденциальности является центральной частью предложения актива, но она также означает, что спонсорам ETF приходится тщательно подходить к соблюдению требований. Конвертация в ETF выводит фонд под стандартную нормативную базу для биржевых продуктов.
