Bitcoin rimori nivelin 80,000$ këtë javë, ndërsa një rritje më e gjerë e rrezikut e shtyu S&P 500 në muajin më të mirë që nga viti 2020. Katalizatori: Presidenti Trump pezulloi 'Project Freedom' — operacionin e udhëhequr nga SHBA në Ngushticën e Hormuzit — pasi përmendi përparim në bisedimet me Iranin. Sinjali i de-përshkallëzimit nxiti oreksin për rrezik, dhe BTC u ngjit përsëri mbi nivelin psikologjikisht kritik prej 80,000$. Por QCP Capital, tavolina tregtare me bazë në Singapor, po u thotë klientëve të mos hapin shampanjë ende.
Pse QCP nuk po feston
\nShënimi i fundit i QCP tregon sinjale nga tregu i opsioneve që thjesht nuk e konfirmojnë thyerjen. Volatiliteti i nënkuptuar njëmujor i at-the-money qëndron rreth 41% — afër skajit të ulët të intervalit të tij. Dhe kthimi i rrezikut 30-ditor është i pasur me put në -5.5 vol. Kjo do të thotë se investitorët po blejnë mbrojtje, jo duke u hedhur në bastime rritëse. Rritja duket si një kërcim i drejtuar nga likuiditeti brenda një konfigurimi makro të brishtë, jo një ndryshim i pastër regjimi. QCP e karakterizon atë si një rimëkëmbje të drejtuar nga fitimet dhe likuiditeti, dhe po bën thirrje për kujdes.
Çmimi i Bitcoin u afrua rreth 81,000$ në kohën e shkrimit, duke qëndruar mbi atë dysheme prej 80,000$. Interesi i hapur është i përqendruar midis 80,000$ dhe 85,000$. Niveli për t'u parë, thotë QCP, është një thyerje bindëse mbi 82,000$–83,000$. Deri atëherë, është territor konsolidimi.
Lidhja me Iranin
\nShtytësi i kësaj lëvizjeje pro-rrezikut ishte plotësisht gjeopolitik. Pezullimi i 'Project Freedom' nga Trump — operacioni që kishte ngritur frikën e një konflikti më të gjerë në rrugën kryesore të transportit detar — sinjalizoi një de-përshkallëzim të përkohshëm. Tregjet e morën këtë si një dritë jeshile për të blerë rrezik. Rritja e S&P 500 në prill, muaji i saj më i fortë që nga viti 2020, përforcoi erën makro për bitcoin, i cili po tregtohet gjithnjë e më shumë si një shprehje e beta-s së lartë të kushteve të likuiditetit dhe dobësisë së dollarit, në vend të një strehe të sigurt të pavarur.
Ajo korrelacion funksionon në të dyja anët. Nëse situata gjeopolitike përkeqësohet përsëri, bitcoin ka të ngjarë të bjerë po aq shpejt.
Japonia në radar
\nQCP gjithashtu shënon Japoninë si një rrezik makro në zhvillim. Dobësia e jenit po e shtyn USDJPY drejt nivelit 160, një zonë që historikisht shkakton ndërhyrje nga Ministria e Financave. Nëse BoJ ndërhyn, mund të shtrëngojë likuiditetin global në një kohë kur tregjet tashmë po çmojnë pasigurinë e normave. Rritja e rendimenteve të obligacioneve qeveritare japoneze shton një shtresë tjetër presioni. Për një treg që po rritet mbi likuiditetin, kjo është një dobësi.
Koha nuk është e mirë. Kërcimi i Bitcoin është real, por është ndërtuar mbi një themel të ngushtë — një javë e vetme pro-rrezikut e drejtuar nga gjeopolitika dhe një grumbull i interesit të hapur të opsioneve që ende nuk është bërë bullish. Leximi i QCP është se kjo nuk është eufori. Është mbrojtje me një erë mbështetëse.
Hapi tjetër: nëse BTC mund të kalojë zonën e rezistencës 82,000$–83,000$. Nëse e bën, tregu i opsioneve më në fund mund të ndryshojë. Nëse jo, 80,000$ është mbështetja që duhet mbrojtur.
