Bybit dhe Franklin Templeton njoftuan të hënën se do t'u lejojnë klientëve të tyre institucionalë të kualifikuar të lënë peng aksione të një fondi të tokenizuar të tregut të parasë si kolateral për linjat e kreditit tregtar në bursë. Marrëveshja, e shpallur më 28 shtator, kalon përmes degës së kujdestarisë së Bybit, ByCustody, dhe përdor aksione të emetuara në platformën Benji të Franklin Templeton. Klientët marrin kredi në USDT ose USDC për të tregtuar; aksionet e fondit mbeten aty ku janë.
Kjo pjesa e fundit është thelbi. Aksionet nuk shiten, nuk konvertohen në stablecoins dhe nuk kalojnë në librat e Bybit. Ato qëndrojnë në kujdestari, vazhdojnë të fitojnë rendiment dhe njëkohësisht mbështesin linjën e kreditit.
Çfarë mund të depozitojnë në të vërtetë institucionet
Kolaterali është Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, i përfaqësuar nga tokeni BENJI. Franklin Templeton thotë se e lançoi atë fond në 2021 si fondi i parë i investimit i regjistruar në SHBA që përdor një blockchain publik si sistemin e tij zyrtar të regjistrimit. Platforma Benji Technology Platform merret me mbajtjen e regjistrave të bazuara në blockchain dhe punën e agjentit të transferimit pas tij.
Vetëm klientët institucionalë të kualifikuar mund ta përdorin shërbimin. Bybit nuk ka thënë se çfarë e bën një klient të kualifikuar, sa kredi ofrohet ose si vlerësohen aksionet e fondit kur depozitohen.
Jashtë bursës po bën shumë punë këtu
Struktura e mban aktivin jashtë bursës. Kjo ka rëndësi për institucionet që duan ekspozim tregtar pa e vendosur kolateralin bazë në portofolin e një burse, dhe e mban pozicionin produktiv në vend që të rrijë i papunuar. Cointelegraph raportoi se institucionet mund t'i përdorin aksionet e tokenizuara si kolateral pa i transferuar ato në Bybit, gjë që zgjat përdorimin e tyre përtej thjesht mbajtjes si investim.
Është një produkt i ngushtë. Jo për klientët retail, jo një emetim i përgjithshëm stablecoin, jo një mënyrë për të marrë hua kundër çdo fondi të tokenizuar. Është një fond, një kujdestar, një bursë dhe një filtër kualifikimi që nuk është publikuar.
Kushtet e hapura
Njoftimi i Bybit është i varfër me numrat që zakonisht përcaktojnë një linjë krediti. Nuk ka limite kredie të deklaruara. Nuk ka metodologji vlerësimi të deklaruar. Nuk ka mekanizma të thirrjes së marzhit. Nuk ka zbritje (haircut) mbi aksionet e lëna peng. Nuk ka plan tarifash ose normë interesi.
Këto boshllëqe nuk janë të pazakonta për një njoftim lançimi, por janë kushtet që përcaktojnë nëse linja është vërtet e përdorshme në shkallë të gjerë. Një aksion fondi tregu parash është një aktiv kolateral me luhatshmëri të ulët, gjë që duhet ta bëjë matematikën e riskut më të thjeshtë sesa lënia peng e një tokeni që mund të lëvizë me dy shifra në një ditë. Me sa duket, kjo është arsyeja pse një fond qeveritar parash është aktivi i parë që hyn.
Ku përshtatet kjo
Thesaret e tokenizuara dhe fondet e tregut të parasë janë propozuar si kolateral për një kohë të gjatë, kryesisht në teori. Marrja e një linje krediti aktive kundër tyre në një bursë të madhe është një hap tjetër. Nëse institucionet e pranojnë, modeli mund të përhapet në fonde të tjera të tokenizuara dhe vende të tjera tregtimi.
Bybit nuk ka dhënë një datë lançimi përtej njoftimit dhe nuk ka thënë se kur do të publikohen kriteret e kualifikimit ose kushtet e kredisë. Këto janë dy gjërat për t'u ndjekur: kush kualifikohet dhe me çfarë kushtesh.
