CEO i Broadcom, Hock Tan, deklaroi se shumë nga njerëzit që financojnë bum-in e AI nuk e kanë idenë se çfarë po blejnë, duke e krahasuar ethekshmërinë me një kazino. Ai gjithashtu e krahasoi shpenzimin korporativ në AI me hedhjen e 10 dollarëve në një lojë video dhe largimin pa asgjë për të treguar.
Komentet u publikuan të njëjtën javë kur aksionet e Broadcom u tronditën nga një shitje e lidhur me pyetje rreth të ardhurave të OpenAI. Aksionet e Broadcom ranë pothuajse 4% të enjten e kaluar dhe ishin ulur me gati 2% në hapjen e tregut, duke u tregtuar në 356.28 dollarë.
Numrat e vetë Broadcom tregojnë një histori tjetër
Tan nuk po tërhiqet nga AI. Broadcom parashikon rreth 58 miliardë dollarë shitje çipash AI për vitin fiskal 2026, rreth 115 miliardë dollarë në 2027 dhe 230 miliardë dollarë në 2028. Ai pret që kërkesa për çipa AI të tejkalojë ofertën për të paktën dy vjet të tjera.
Kjo është kontradikta me të cilën ia vlen të ndalemi. CEO që e quan anën e financimit kazino është i njëjti njeri që parashikon një rritje katërfish të të ardhurave të tij nga AI brenda tre vjetësh. Të dyja gjërat mund të jenë të vërteta — Tan mund të mendojë se shumë nga paratë që qarkullojnë janë budallallëk, ndërkohë që vazhdon të ndërtojë çipa sa më shpejt që zinxhiri i tij i furnizimit lejon. Prodhuesit e çipave nuk paguhen për ndjenja. Ata paguhen për porosi.
Çfarë e shqetësoi tregun
OpenAI po fiton rreth 50 miliardë dollarë në vit me ritmin aktual, sipas Bloomberg. Kjo shifër supozohej të ishte qetësuese dhe për një moment nuk ishte. Rënia e Broadcom të enjten erdhi ndërsa aksionet e AI u shitën për shkak të numrit të OpenAI, gjë që tregon se sa nervoz është bërë tregu nëse paratë që hyjnë në infrastrukturën e AI përputhen me paratë që dalin.
CEO i Intel, Lip-Bu Tan, shtoi shënimin e tij këtë javë, duke thënë se hardueri do të mbetet i pakët për dy deri në tre vjet. Mungesa ndikon në të dyja anët: mbështet çmimet për prodhuesit e çipave, por gjithashtu do të thotë që ndërtimi nuk mund të përshpejtohet thjesht me dëshirë.
Pastaj është Firmus Grid, kompania australiane e qendrave të të dhënave e mbështetur nga Nvidia, e cila tërhoqi një shitje të planifikuar aksionesh prej 5.5 miliardë dollarësh. Ky është një fakt konkret për këdo që pyet veten nëse oreksi për të financuar kapacitete të reja AI është po aq i pafund sa dukej disa muaj më parë.
Krahasimi me kazinon ka një histori të gjatë
Tan nuk është i pari që përdor metaforën e kazinosë. Charlie Munger e quajti kripton "një kontratë bixhozi me një avantazh pothuajse 100% për shtëpinë" në shkurt 2023 dhe bëri thirrje që SHBA ta ndalojë atë. Ligjvënësit britanikë thanë të njëjtin vit se tregtimi me pakicë i kriptove "i ngjan më shumë bixhozit sesa një shërbimi financiar". Fabio Panetta i BQE-së i përshkroi monedhat pa asnjë aktiv pas tyre si "një bixhoz i maskuar si aktiv investimi", dhe shefi i bankës qendrore të Indisë, Shaktikanta Das, bëri të njëjtin krahasim nga ana e tij.
Kripto i mori këto goditje nga të huajt. Kjo vjen nga brenda tregtisë së AI, e drejtuar kundër mbështetësve të vetë AI, gjë që është një lloj tjetër shqetësimi.
Shenja tjetër është nëse udhëzimi i kërkesës së Broadcom i mbijeton kontaktit me bilancet e klientëve të tij. Tan ka thënë se oferta do të mbetet pas kërkesës për të paktën dy vjet të tjera. Nëse ana e financimit është vërtet një kazino, porositë e çipave do ta tregojnë përfundimisht.
