Arthur Hayes, tidigare VD för BitMEX, varnar för att de massiva investeringarna i AI-infrastruktur skapar en kreditbubbla som påminner om bostadsmarknaden 2008. Han förutspår en nedgång 2027, följt av statliga räddningspaket och likviditetsinjektioner som kan skicka Bitcoin till 1 miljon dollar eller högre.
AI-bubblans tes
Hayes menar att den nuvarande frenesin kring AI-datacenter och datorkraft drivs av billig kredit, liknande subprime-låneboomen. Han förväntar sig en kraftig korrigering 2027 när dessa investeringar inte ger förväntad avkastning, vilket får centralbanker och regeringar att kliva in med stimulanser. Det skulle, enligt honom, vara en enorm medvind för Bitcoin.
Bitcoins nuvarande position
Bitcoin handlades runt 64 000 dollar vid skrivande stund, upp från en nyligen noterad botten på cirka 62 000 dollar. Men det är fortfarande 49% under den all-time high från oktober 2025 på cirka 126 000 dollar. Hayes noterar att Bitcoin kanske inte har nått sin cykelbotten ännu – han ser en handel mellan 60 000 och 70 000 dollar på kort sikt, med en möjlig nedgång till 50 000 dollar. Den senaste återhämtningen har hjälpts av minskade geopolitiska spänningar, inklusive rapporter om ett potentiellt interimistiskt avtal mellan USA, Iran och Oman gällande Hormuzsundet.
Ethereums tokeniserade tillgångsspel
Hayes ser också potential för Ethereum, som enligt honom kan dra nytta av växande institutionellt intresse för tokeniserade verkliga tillgångar. Han föreslår att ETH kan nå 5 000 dollar i slutet av 2026.
Vad man ska hålla koll på
Den viktigaste frågan är om AI-investeringsboomen verkligen kommer att leda till en kredithändelse. Hayes tidslinje pekar på 2027. För närvarande förblir Bitcoin i ett sidledes intervall, och marknaden bevakar tecken på en djupare korrigering eller en katalysator som kan bryta ut ur bandet 60 000–70 000 dollar. Det potentiella avtalet mellan USA, Iran och Oman kan ytterligare minska geopolitiska risker, men AI-bubblans narrativ kommer sannolikt att hålla handlare på spänn.
