วาฬคริปโตรายหนึ่งวางเงิน 224,000 ดอลลาร์เป็นเดิมพันในสัปดาห์นี้ว่า ราคาของ XRP จะไม่ขยับจนถึงเดือนมิถุนายน โดยนักเทรดรายนี้เก็บพรีเมียมจากสถานะออปชั่นได้ประมาณ 224,500 ดอลลาร์ หาก XRP ยังคงอยู่ใกล้ระดับ 1.40 ดอลลาร์ พวกเขาจะได้รับเงินเต็มจำนวน ซึ่งเกือบจะเท่ากับผลตอบแทนแบบหนึ่งต่อหนึ่งจากเงินที่วางไว้
กลยุทธ์ออปชั่นทำงานอย่างไร
วาฬรายนี้ขายออปชั่นที่ทำกำไรได้หาก XRP ซื้อขายอยู่ในกรอบแคบๆ การเก็บพรีเมียมล่วงหน้าทำให้นักเทรดทำหน้าที่เหมือนการเขียนประกันภัยต่อการเคลื่อนไหวของราคาครั้งใหญ่ เงินฝาก 224,000 ดอลลาร์ทำหน้าที่เป็นหลักประกัน หาก XRP ทรงตัว ออปชั่นจะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า และวาฬจะเก็บพรีเมียมเต็มจำนวน 224,500 ดอลลาร์ ไม่มีการเคลื่อนไหว ก็ไม่มีปัญหา
โครงสร้างนี้พบได้ทั่วไปในนักเทรดที่คาดหวังความผันผวนต่ำ ซึ่งเรียกว่า การเล่นความผันผวนต่ำ (short volatility play) ยังไม่มีการเปิดเผยราคาใช้สิทธิ (strike prices) ที่แน่นอน แต่เดิมพันนี้เกี่ยวข้องกับพื้นที่ 1.40 ดอลลาร์จนถึงสิ้นเดือนมิถุนายน
ความเสี่ยงหาก XRP ทะลุกรอบ
การเทรดนี้ไม่มีความเสี่ยง หาก XRP พุ่งสูงเกินเพดานที่กำหนดหรือต่ำกว่าพื้นที่กำหนด วาฬอาจถูกบังคับให้ซื้อหรือขายโทเค็นที่ขาดทุน พรีเมียมที่เก็บได้ช่วยเป็นกันชน แต่การเคลื่อนไหวที่รุนแรงในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง เช่น การช็อกจากกฎระเบียบ หรือการดีดตัวของตลาดโดยรวม อาจลบกันชนนั้นได้อย่างรวดเร็ว
ตลาดออปชั่นแสดงให้เห็นว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของ XRP ค่อนข้างต่ำในช่วงที่ผ่านมา วาฬรายนี้กำลังเดิมพันว่าสถานการณ์จะยังคงเป็นเช่นนั้นต่อไปอีกห้าสัปดาห์
สิ่งนี้บอกอะไรเกี่ยวกับความรู้สึกของตลาด
การเดิมพันหกหลักเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคาที่ราบเรียบชี้ให้เห็นว่านักเล่นรายใหญ่บางรายมองว่าช่วงเวลาสงบรออยู่ข้างหน้าสำหรับ XRP ไม่มีการพิจารณาคดีในศาลหรืออัปเกรดเครือข่ายที่สำคัญใดๆ กำหนดระหว่างนี้ถึงวันที่ 30 มิถุนายน การเทรดนี้อาจสะท้อนมุมมองที่กว้างขึ้นว่าตลาดคริปโตอยู่ในกรอบหลังจากการเคลื่อนไหวในปีนี้
สถานะขนาดใหญ่แบบวาฬเช่นนี้มักดึงดูดความสนใจ เพราะสามารถบ่งชี้ว่าเงินฉลาด (smart money) คิดว่าราคาจะไปทางไหน หรือในกรณีนี้ คือไม่ไปทางไหน
เดิมพันนี้จะดำเนินไปจนถึงเดือนมิถุนายน หาก XRP คงระดับประมาณ 1.40 ดอลลาร์ วาฬจะได้กำไร 224,500 ดอลลาร์ หากไม่เป็นเช่นนั้น การขาดทุนอาจมากกว่าพรีเมียมที่เก็บได้
