โทเคน OP ของ Optimism ซื้อขายอยู่ที่ $0.14 บน Binance สปอต ลดลงเพียง 0.36% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของราคาที่น้อยนิดนี้ปิดบังการเปลี่ยนแปลงที่คมชัดกว่าในตลาดอนุพันธ์ ซึ่ง Open Interest ของฟิวเจอร์ส OP พุ่งขึ้น 15.47% ในช่วงเวลาเดียวกัน การรวมกันนี้ — ราคาสปอตที่นิ่งและการเพิ่มขึ้นของสถานะ leveraged — ได้ทำให้ระดับ $0.15 กลายเป็นจุดสนใจ ซึ่งปัจจุบัน looming เป็นเพดานทันทีสำหรับโทเคน
การพุ่งขึ้นของฟิวเจอร์สส่งสัญญาณอะไรจริงๆ
Open Interest วัดมูลค่ารวมของสัญญาอนุพันธ์ที่ยังไม่ได้รับการชำระบัญชี เมื่อมันเพิ่มขึ้นในขณะที่ราคาสปอตยังคงที่ มักหมายความว่าเทรดเดอร์กำลังเพิ่มสถานะ leveraged โดยยังไม่ผลักดันสินทรัพย์อ้างอิง สำหรับ OP การพุ่งขึ้น 15.47% ในวันเดียวเป็นการสะสมที่มีนัยสำคัญ มันไม่ได้บอกว่าผู้เทรดเหล่านั้นเอนไปทางไหน — long หรือ short — แต่แสดงว่าพวกเขากำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหว ความจริงที่ว่าราคาสปอตแทบไม่ขยับในขณะที่ Open Interest บวมขึ้นชี้ให้เห็นถึงตลาดที่กำลังขดตัว ไม่ใช่ตลาดที่ breakout แล้ว
ทำไม $0.15 ถึงสำคัญ: มันไม่ใช่ตัวเลขกลมโดยบังเอิญ ระดับราคาตัวเลขกลมมักทำหน้าที่เป็นกำแพงจิตวิทยา จุดที่คำสั่งขายกระจุกตัวและผู้ซื้อลังเล OP ยังไม่ผ่านเครื่องหมายนั้น ทุกครั้งที่มันเข้าใกล้ คำถามคือว่าสถานะฟิวเจอร์สใหม่เป็นเชื้อเพลิงสำหรับ breakout หรือกระสุนสำหรับการถูกปฏิเสธ
ความสงบที่ดื้อรั้นของตลาดสปอต
การลดลง 0.36% เป็นเพียงเสียงรบกวน มันเป็นการเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นบนปริมาณต่ำ เมื่อทั้งผู้ซื้อและผู้ขายไม่มีความเชื่อมั่น OP ที่ $0.14 ไม่ได้กำลังดิ่งลง แต่ก็ไม่ได้กำลังฟื้นตัว สำหรับผู้ถือ ความนิ่งนี้เป็นความหงุดหงิดในแบบของมันเอง — ไม่มีการขาดทุนรุนแรงให้ตอบสนอง ไม่มีการ rally ให้ฉลอง แค่โทเคนที่อยู่ต่ำกว่าระดับหนึ่งเพนนี ซึ่งจู่ๆ ก็สำคัญมากกว่าที่เคยเป็นเมื่อวันก่อน
ช่องว่างหนึ่งเพนนีนั้นคือที่ที่ความตึงเครียดอยู่ ผู้เทรดสปอตที่รอสัญญาณชัดเจนยังไม่ได้รับจากราคาเพียงอย่างเดียว ผู้เทรดอนุพันธ์ judging จากข้อมูล Open Interest ไม่ได้รอ พวกเขากำลังวางตำแหน่งตอนนี้ ก่อนสิ่งที่กำลังจะมาถึง
ทำไม Open Interest และราคาถึงไม่เคลื่อนไหวด้วยกันเสมอ
สัญญาฟิวเจอร์สใหม่สามารถถูกสร้างขึ้นได้โดยไม่มี OP เปลี่ยนมือในตลาดสปอต นั่นคือเหตุผลเชิงกลไกที่ Open Interest สามารถพุ่งขึ้นในขณะที่ราคายังคงที่ เทรดเดอร์สามารถเปิดสถานะ long ฟิวเจอร์สและ short อีกสถานะหนึ่งสวนทางกัน และผลกระทบสุทธิต่อราคาสปอตเป็นศูนย์ — แต่ Open Interest เพิ่มเป็นสองเท่า ดังนั้นการเพิ่มขึ้น 15.47% จึงไม่ใช่ bullish หรือ bearish โดยอัตโนมัติ มันเป็นการวัดการมีส่วนร่วม ไม่ใช่ทิศทาง
สิ่งที่มันส่งสัญญาณคือ OP กลายเป็นที่น่าสนใจอีกครั้งสำหรับเทรดเดอร์บางประเภท ผู้ที่ใช้ leverage ผู้ที่จับตาดู funding rates ผู้ที่ใส่ใจระดับ liquidation กลุ่มนี้มักเคลื่อนไหวก่อน หากการวางตำแหน่งของพวกเขาถูก ราคาสปอตจะตามมา หากผิด การ unwind อาจเร็วและน่าเกลียด
เพดาน $0.15 และสิ่งที่ต้องใช้ในการฝ่า
เพื่อให้ OP ซื้อขายเหนือ $0.15 ผู้ซื้อสปอตต้องดูดซับแรงกดดันขายที่อยู่ในระดับนั้น การสะสม Open Interest ของฟิวเจอร์สอาจช่วยได้ — หากสถานะเหล่านั้นเป็น long การดันผ่านเพดานอาจกระตุ้น short covering และเร่งการเคลื่อนไหว หากเป็น short ความพยายามที่ล้มเหลวที่ $0.15 อาจส่งราคากลับไปยังปลายล่างของช่วงล่าสุด
ไม่มีทางรู้ว่าสถานการณ์ใดกำลังเกิดขึ้นจากตัวเลข Open Interest เพียงอย่างเดียว สิ่งที่ชัดเจนคือ 24 ถึง 48 ชั่วโมงข้างหน้าจะเปิดเผย ไม่ว่า OP จะฝ่า $0.15 และผู้เทรดฟิวเจอร์สดูมีญาณทิพย์ หรือมันจะถูกปฏิเสธและ Open Interest เริ่มลดลงเมื่อสถานะถูกปิด ราคาสปอตที่ $0.14 คือความสงบก่อนการตัดสินใจนั้น ตลาดอนุพันธ์กำลังเดิมพันแล้วว่ามันจะไปทางไหน
