Siebert Financial, Bitcoin'in önümüzdeki 12 ay içinde 175.000 dolara ulaşacağını tahmin ediyor. 20 milyar dolarlık varlık yöneticisi ayrıca Strategy (eski adıyla MicroStrategy) için hisse başına 350 dolar fiyat hedefiyle Al tavsiyesi veriyor. Her iki çağrı da firmanın dijital varlık araştırmaları başkanı Brian Vieten'den geliyor.
Strategy hedefi doğrudan Bitcoin tahminine dayanıyor. Şirketin net varlık değerine göre çarpan oranında bir genişleme olmayacağını varsayıyor, bu da yukarı yönlü potansiyelin tamamen BTC'nin fiyatına bağlı olduğu, hisse senedinin yeniden değerlenmesinden kaynaklanmadığı anlamına geliyor.
Haziran dip noktası ve Vieten neden bunu dönüş noktası olarak adlandırıyor
Vieten, 58.000 dolar civarındaki Haziran dip noktasını satıcıların arzının tükendiği nokta olarak tanımlıyor. Bu sadece bir grafik gözlemi değil. Ekosistemin ana zorunlu satıcı grupları arasındaki tükenişten bahsediyor: madenciler, borsalar, hazine şirketleri ve borç verenler. Bu dört grubun tamamı satışı bitirdiğinde, argümana göre piyasanın marjinal arz sağlayıcısı ortadan kalkıyor ve fiyat daha düşük hacimle hareket edebiliyor.
Bu çerçeve önemli çünkü yapısal bir iddia, momentum iddiası değil. Vieten, Bitcoin'in ucuz olduğunu veya duyarlılığın iyileştiğini söylemiyor. Satması gerekenlerin sattığını söylüyor.
Pistin açık kalmasını sağlayan üç şey
Vieten, buradan itibaren "temiz bir pist" olarak adlandırdığı şey için üç destek gösteriyor. Birincisi, Strategy'nin tek seferlik bir bilanço hilesi yerine işleyen bir sermaye piyasası aracı olarak gördüğü dijital kredi motoru. İkincisi, yapışkan ETF talebi — spot Bitcoin ETF sahiplerinin trader'lardan çok uzun vadeli tahsisatçılar gibi davrandığı fikri. Üçüncüsü, bu yıl kabul edilen stablecoin mevzuatı olan GENIUS Act, Bitcoin'e öncekinden daha net bir düzenleyici arka plan sağlıyor.
Bu kombinasyon tezde büyük bir rol oynuyor. Strategy'nin kredi motoru, şirketin uygun koşullarda sermaye artırmaya devam etme yeteneğine bağlı. ETF yapışkanlığı, tam bir düşüş döneminde test edilmemiş davranışsal bir varsayım. Ve GENIUS Act, Bitcoin yasası değil stablecoin yasası, dolayısıyla BTC fiyatlaması üzerindeki doğrudan etkisi en iyi ihtimalle dolaylı.
350 dolarlık hedefin aslında söylediği şey
mNAV genişlemesi olmayacağı varsayımı ilginç kısım. Strategy'nin hisse senedi tarihsel olarak elinde tuttuğu Bitcoin'in değerine göre primli işlem gördü ve bu prim hisse senedinin getirilerinin büyük bir kısmını yönlendirdi. Vieten'in hedefi bunu dışarıda bırakıyor. Prim tekrar genişlerse, ima edilen yukarı potansiyel 350 doların üzerinde olur. Prim daralırsa, hedef zaten muhafazakar.
Siebert bir varlık yöneticisi, kripto yerel bir fon değil ve dijital varlık araştırma masası nispeten yeni. 175.000 dolarlık çağrı, tanımlı bir tetikleyiciye — Haziran dip noktası — ve tanımlı bir dizi rüzgar avantajına sahip 12 aylık bir rakam. Eksik olan, belirtilmiş herhangi bir geçersiz kılma seviyesi. Vieten kendisini neyin yanlış yapacağını söylemiyor ve gerçeklerde böyle bir şey yer almıyor.
Bir sonraki kontrol noktası, Bitcoin'in Haziran'dan bu yana işlem gördüğü aralığı koruyup koruyamayacağı ve Strategy'nin kredi motoru aracılığıyla modelin varsaydığı koşullarda ihraç yapmaya devam edip etmeyeceği. Herhangi biri bozulursa, 175.000 dolarlık yolun savunulması zorlaşır.
