Лорі Логан, президент Федерального резервного банку Далласа, б’є на сполох через сповільнення капітальних витрат уздовж південного кордону. Попередження пролунало напередодні першого великого перегляду Угоди США–Мексика–Канада (USMCA).
Що бачить голова ФРС Далласа
У своїх зауваженнях цього тижня Логан зазначила, що інвестиції в прикордонних громадах помітно сповільнилися. Вона вказала на зменшення кількості оголошень про нові об’єкти та капітальних витрат у регіонах, які традиційно процвітають завдяки транскордонній торгівлі. Округ ФРС Далласа охоплює більшу частину Техасу та частину Нью-Мексико — території, тісно пов’язані з ланцюгами постачання Мексики.
Сповільнення поки що не є катастрофічним. Але Логан зазначила, що ця тенденція може стати більш вираженою, якщо торгова невизначеність зросте напередодні перегляду USMCA. Компанії можуть утримуватися від довгострокових витрат, доки не отримають чіткішого уявлення про правила, які регулюватимуть торгівлю з двома найбільшими торговельними партнерами країни.
Чому цифри інвестицій у прикордонні мають значення
Прикордонний регіон є виробничим і логістичним центром. Від автозапчастин до електроніки — товари рухаються в обох напрямках. Коли інвестиції падають, це може позначитися на місцевій зайнятості, будівництві складів і навіть податкових надходженнях малих міст. Логан не навела конкретних цифр, але описала спад як широкий і міжгалузевий.
Її оцінка збігається з неофіційними повідомленнями організацій економічного розвитку вздовж Ріо-Гранде, які спостерігають відкладення компаніями планів розширення. Відсутність конкретних даних підкреслює, наскільки ранньою є ця тенденція, але також і те, чому політики звертають на неї увагу.
Час перегляду USMCA
Торговельна угода вимагає спільного перегляду трьома країнами кожні шість років. Перший такий перегляд має відбутися незабаром, і він уже викликає занепокоєння в галузях, які покладаються на безмитний доступ. Попередження Логан свідчить про те, що сам перегляд може стати тягарем для інвестицій, навіть якщо переговірники врешті-решт збережуть угоду недоторканою.
Невизначеність щодо потенційних змін — суворіших правил походження чи нових трудових норм — вже може стримувати потоки капіталу. Представниця ФРС не втручалася в політику. Вона обмежилася тим, що показують дані: реальне, хоча й раннє, зниження прикордонних інвестицій.
Очікується, що перегляд розпочнеться протягом кількох місяців. Коментарі Логан дають трейдерам, виробникам і місцевим органам влади конкретну проблему, за якою слід стежити в ході переговорів.
