Розрив у 51%
ADR SK Hynix торгуються на Нью-Йоркській фондовій біржі, але основне лістинг компанії знаходиться в Сеулі. Розрив між двома цінами є надзвичайно широким. Зазвичай премії ADR відображають такі фактори, як валютний ризик, витрати на лістинг та різницю в годинах торгів. Але спред у 51% виходить за межі того, що більшість учасників ринку вважають розумним. Розмір розриву свідчить про те, що премія завищена і може бути нестійкою.
Арбітраж та ліквідність
Завищена премія, ймовірно, привабить арбітражерів. Трейдери можуть купувати дешевші корейські акції та продавати дорогі ADR, заробляючи на різниці. Ця діяльність підвищить ліквідність на обох ринках і зблизить ціни. Чим більше гравців увійде в цю торгівлю, тим вужчим стане розрив. Питання в тому, наскільки швидко це станеться і чи впаде премія раптово, чи поступово зникне.
Настрої інвесторів під загрозою
Ситуація з премією може вплинути на те, як інвестори оцінюють SK Hynix. Широкий, нестійкий розрив може сигналізувати про те, що ринок ADR закладає очікування, які не відповідають базовому активу. Якщо розрив різко звузиться, власники ADR можуть зазнати збитків. Цей ризик уже може тиснути на настрої, особливо серед роздрібних інвесторів, які купили ADR за вищою ціною. Інституційні інвестори, які часто використовують арб
