Chỉ số KOSPI chuẩn của Hàn Quốc đã giảm 8,3% trong một phiên giao dịch duy nhất, kích hoạt bộ ngắt mạch khiến giao dịch bị tạm dừng lần đầu tiên sau nhiều năm. Sự sụt giảm mạnh này cho thấy sự mong manh của các thị trường thiên về công nghệ và đặt ra câu hỏi về rủi ro lan tỏa đối với các nhà đầu tư toàn cầu và các nhà hoạch định chính sách.
Bộ ngắt mạch được kích hoạt
Mức giảm của KOSPI đã kích hoạt cơ chế ngắt mạch – tạm dừng giao dịch tự động nhằm ngăn chặn làn sóng bán tháo hoảng loạn. Theo quy định của Hàn Quốc, mức giảm 8% trở lên sẽ kích hoạt lệnh tạm dừng toàn bộ giao dịch chứng khoán trong 20 phút. Cơ chế này lần cuối được kích hoạt trong đợt bán tháo năm 2020 do đại dịch. Sau khi tạm dừng, chỉ số tiếp tục giảm và đóng cửa gần mức thấp nhất trong phiên.
Lộ rõ tính dễ tổn thương của công nghệ
Đợt sụp đổ này cho thấy KOSPI phụ thuộc nặng nề vào lĩnh vực công nghệ, chiếm tỷ trọng lớn trong vốn hóa thị trường của chỉ số. Các cổ phiếu công nghệ lớn – bao gồm các nhà sản xuất chất bán dẫn và tập đoàn điện tử – chịu thiệt hại nặng nề nhất. Sự lao dốc phản ánh những lo ngại rộng hơn về nhu cầu toàn cầu đối với sản phẩm công nghệ, gián đoạn chuỗi cung ứng và định giá cao đã tích tụ trong những tháng gần đây.
Nguy cơ tác động toàn cầu
Đợt bán tháo mạnh ở Seoul có khả năng ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư vượt xa biên giới Hàn Quốc. Các nhà quản lý quỹ quốc tế nắm giữ tài sản liên quan đến KOSPI có thể phải đối mặt với yêu cầu ký quỹ hoặc tái cân bằng danh mục đầu tư, có khả năng lan tỏa áp lực sang các thị trường mới nổi khác. Sự sụp đổ cũng gây áp lực lên các nhà hoạch định chính sách Hàn Quốc, những người phải cân bằng giữa ổn định thị trường với lo ngại lạm phát và biến động tiền tệ. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc và các cơ quan quản lý tài chính dự kiến sẽ theo dõi chặt chẽ tình hình, mặc dù chưa có biện pháp khẩn cấp nào được công bố.
Tác động toàn cầu có thể đặc biệt rõ rệt ở châu Á, nơi các chỉ số công nghệ khác – như Taiex của Đài Loan và Nikkei của Nhật Bản – đã có dấu hiệu bất ổn. Các nhà đầu tư đang theo dõi liệu đợt sụp đổ của KOSPI có gây ra sự đánh giá lại rủi ro trên diện rộng tại các thị trường mới nổi hay không.
Giao dịch dự kiến sẽ trở lại bình thường vào thứ Ba. Những người tham gia thị trường đang tìm kiếm bất kỳ tín hiệu nào từ chính phủ Hàn Quốc – bao gồm khả năng mua vào của Quỹ Hưu trí Quốc gia hoặc lệnh cấm bán khống – để ngăn chặn đà giảm. Nhưng khi không có yếu tố kích hoạt rõ ràng cho đợt giảm ban đầu, triển vọng vẫn còn bất định. Câu hỏi đặt ra là liệu mức giảm 8,3% này là một sự điều chỉnh một lần hay khởi đầu của một đợt suy thoái sâu hơn.
