Tại sao sự thay đổi này bị giám sát
Cách tiếp cận của Warsh đánh dấu sự khác biệt so với thông lệ gần đây của Fed là báo hiệu trước các động thái lãi suất. Thay vì đi theo một lộ trình định sẵn, ngân hàng trung ương sẽ thiết lập lãi suất dựa trên dữ liệu đầu vào về lạm phát, việc làm và tăng trưởng. Điều này mang lại cho Fed sự linh hoạt hơn nhưng cũng khiến động thái tiếp theo khó dự đoán hơn. Các nhà phê bình lo ngại sự thay đổi có thể dẫn đến những biến động chính sách đột ngột khiến thị trường bất ngờ.
Sự giám sát diễn ra khi Fed cố gắng cân bằng nhiệm vụ kép là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Một chính sách dựa trên dữ liệu có nghĩa là mọi báo cáo việc làm, chỉ số giá tiêu dùng hoặc số liệu bán lẻ đều có thể thay đổi khả năng tăng hoặc cắt giảm lãi suất. Đối với các nhà giao dịch, điều đó tạo ra một trò chơi phỏng đoán liên tục.
Bất ổn thị trường gia tăng
Kể từ khi Warsh báo hiệu khuôn khổ mới, biến động trên thị trường trái phiếu và tiền tệ đã gia tăng. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm dao động mạnh hơn sau các công bố kinh tế, và đồng đô la có biên độ hàng ngày rộng hơn. Một số nhà phân tích cho rằng sự bất ổn là hệ quả tự nhiên của một chính sách phản ứng nhanh hơn. Những người khác cho rằng nó làm suy yếu uy tín của Fed nếu ngân hàng trung ương thay đổi hướng đi quá nhanh.
Sự bất ổn gia tăng không chỉ giới hạn ở thu nhập cố định. Thị trường chứng khoán cũng bị ảnh hưởng, với các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như nhà ở và tiện ích trải qua biến
