Theo dữ liệu dòng tiền, iShares Bitcoin Trust của BlackRock là quỹ Bitcoin ETF duy nhất ghi nhận dòng tiền vào ròng dương vào thứ Hai, một điểm khác biệt đưa nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới đứng một mình ở phía mua trên thị trường. Số tiền đổ vào đủ để bù đắp nhiều hơn mức rút ròng của tuần trước trên toàn bộ tổ hợp Bitcoin ETF.
Cùng bộ dữ liệu cho thấy khoảng cách 630 triệu USD giữa dòng tiền của ETF Bitcoin và Ethereum — một khoảng cách cho thấy khẩu vị của nhà đầu tư hiện đang tập trung ở đâu, và không ở đâu.
IBIT đứng một mình vào thứ Hai
Phiên thứ Hai không phải là một đợt tăng giá rộng khắp của ETF. Đó là câu chuyện của một quỹ duy nhất. Mọi Bitcoin ETF khác được theo dõi trong dữ liệu hoặc không có biến động ròng hoặc bị rút vốn, khiến IBIT phải một mình gánh vác.
Đó là một hình thái bất thường đối với một ngày dòng tiền. Thông thường, khi Bitcoin ETF thu hút tiền, dòng tiền vào được phân bổ trên một vài nhà phát hành — thủy triều lên nâng hầu hết các thuyền. Vào thứ Hai, thủy triều chỉ đến từ một con thuyền.
Sự khác biệt này quan trọng đối với cách thị trường đọc nhu cầu ETF. Một ngày dòng tiền vào rộng khắp báo hiệu phân bổ thể chế mới trên toàn bộ thị trường. Một ngày dòng tiền vào từ một quỹ duy nhất thường chỉ ra một khách hàng cụ thể hoặc một quyết định sản phẩm cụ thể — một nhà phân bổ lớn chọn thanh khoản và thương hiệu của IBIT thay vì các sản phẩm đối thủ.
Biến động so với tuần trước
Dòng tiền vào thứ Hai bù đắp nhiều hơn mức rút ròng của tuần trước từ Bitcoin ETF. Đó là một sự đảo chiều nhanh chóng. Các đợt mua lại của tuần trước đã gợi ý một sự hạ nhiệt trong nhu cầu ETF, nhưng số liệu thứ Hai đã đưa sổ sách trở lại trạng thái dương cho toàn bộ tổ hợp.
Liệu một ngày mạnh mẽ có đảo ngược xu hướng hay chỉ làm gián đoạn nó phụ thuộc vào diễn biến phần còn lại của tuần này. Một phiên không tạo nên một chuỗi, và các nhà phát hành khác vẫn chưa xuất hiện.
Bitcoin và Ethereum tách nhau 630 triệu USD
Khoảng cách 630 triệu USD giữa dòng tiền ETF Bitcoin và Ethereum là con số đáng theo dõi. Đó là tín hiệu rõ ràng nhất trong dữ liệu cho thấy dòng vốn hiện không coi hai tài sản này là có thể thay thế cho nhau.
Các quỹ Bitcoin đang thu hút tiền. Theo cùng thước đo, các quỹ Ethereum thì không — ít nhất là không ở mức độ tương đương. Đó là một sự chia rẽ về hướng đi, không phải sai số làm tròn, và nó khớp với sự tập trung vào một quỹ duy nhất ở phía Bitcoin: dòng tiền hẹp, nhưng rõ ràng đang chảy.
Không có gì bí ẩn về hướng mà khẩu vị đang hướng tới. Câu hỏi mở là liệu ETF Ethereum có thể thu hẹp bất kỳ phần nào của khoảng cách đó hay không, hay liệu con số 630 triệu USD sẽ mở rộng hơn nữa khi tuần diễn ra.
Những gì cần theo dõi trong tuần này
Vài phiên tới sẽ cho thấy liệu thứ Hai là một sự kiện IBIT một lần hay là khởi đầu của một đợt luân chuyển rộng hơn trở lại Bitcoin ETF. Nếu các nhà phát hành khác bắt đầu ghi nhận dòng tiền vào cùng với BlackRock, các đợt rút vốn của tuần trước sẽ chỉ như một thoáng qua. Nếu IBIT vẫn đứng một mình ở phía mua, chính sự tập trung sẽ trở thành câu chuyện — và là một câu chuyện mong manh, vì dòng tiền của một quỹ duy nhất có thể đảo chiều chỉ vì quyết định của một khách hàng.
Dù thế nào, khoảng cách giữa dòng tiền ETF Bitcoin và Ethereum là con số cần để mắt tới. Nó vẫn chưa thu hẹp.
