Hợp đồng quyền chọn Bitcoin đáo hạn hàng tháng đang để lại dấu ấn lớn. Khoảng 81.700 hợp đồng — tương đương 6,4 tỷ USD giá trị danh nghĩa — sẽ đáo hạn trên Deribit lúc 08:00 UTC ngày 28/8, theo dữ liệu sàn giao dịch. Hoạt động tập trung chủ yếu ở các mức giá thực hiện quyền chọn mua 75.000 USD và 80.000 USD, nơi các nhà giao dịch đã đặt hơn 500 triệu USD kết hợp.
Nơi tiền đang nằm
Quyền chọn mua tại mức 75.000 USD có khối lượng mở 236 triệu USD, trong khi quyền chọn mua tại mức 80.000 USD mang thêm 157 triệu USD. Tổng cộng là 393 triệu USD, chiếm khoảng 6,1% tổng giá trị danh nghĩa của đợt đáo hạn. Với việc Bitcoin giao dịch trong khoảng 75.000–80.000 USD trước thời điểm cắt lệnh — giá tham chiếu gần 78.514 USD — cả hai mức giá này đều nằm trong tầm với. Tỷ lệ put/call của đợt đáo hạn này là 0,83, cho thấy quyền chọn mua nhiều hơn quyền chọn bán, nghiêng nhẹ về xu hướng tăng.
Gamma của nhà tạo lập thị trường là yếu tố bất ngờ
Vị thế gamma ròng của nhà tạo lập thị trường không được hiển thị đầy đủ. Điều này quan trọng vì kết quả phụ thuộc vào việc các nhà tạo lập thị trường đang ở trạng thái gamma dương hay âm quanh các mức giá này. Gamma dương có xu hướng giữ giá gần mức thực hiện; gamma âm có thể đẩy nhanh biến động qua mức đó. Nếu thiếu dữ liệu này, biến động tiếp theo của thị trường vẫn phụ thuộc điều kiện — phá vỡ trên 80.000 USD có thể tạo đà tăng, trong khi trượt xuống dưới 75.000 USD có thể tìm thấy hỗ trợ, nhưng không bên nào là chắc chắn.
Điều cần theo dõi trước thứ Sáu
Đợt đáo hạn hàng tháng rơi vào thứ Sáu cuối cùng của tháng, và hạn chót 08:00 UTC có nghĩa là vài giờ giao dịch cuối cùng sẽ mang trọng lượng. Với 80.000 USD là điểm áp lực gần nhất và 75.000 USD là vùng tập trung thấp hơn, phạm vi giao dịch của Bitcoin trong tuần này đã phản ánh thế giằng co. Câu hỏi không phải là liệu các quyền chọn có đáo hạn hay không — mà là chúng đẩy giá bao nhiêu trước khi đáo hạn.
