Nhật Bản có thể cho phép quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên niêm yết sớm nhất vào năm 2028, theo những người am hiểu vấn đề. Mốc thời gian này phụ thuộc vào một loạt cải cách về quy định, sản phẩm và thuế vẫn đang được soạn thảo. Nếu được chấp thuận, ETF này sẽ đánh dấu một bước chuyển lớn đối với một trong những nền kinh tế tiên phong về tiền mã hóa nhất châu Á, vốn cho đến nay vẫn kháng cự các sản phẩm giao ngay để ưu tiên giám sát chặt chẽ hơn.
Tại sao năm 2028 là mục tiêu sớm nhất
Năm 2028 không phải là thời hạn cuối — đó là thời điểm sớm nhất mà sản phẩm có thể thực sự ra mắt. Các cơ quan quản lý đang làm việc trên ba lộ trình song song: cập nhật khung pháp lý cho ETF tiền mã hóa, thiết lập tiêu chuẩn lưu ký cho tài sản kỹ thuật số, và sửa đổi cách xử lý thuế đối với cả tổ chức phát hành và nhà đầu tư. Mỗi lộ trình liên quan đến nhiều cơ quan, bao gồm Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA) và Bộ Tài chính. Chưa có cải cách nào được hoàn thiện.
Tiêu chuẩn lưu ký đang được xem xét
Một điểm mấu chốt là cách lưu giữ an toàn Bitcoin cơ sở. Các cơ quan quản lý Nhật Bản đang cân nhắc các quy tắc lưu ký yêu cầu tổ chức phát hành ETF sử dụng bên lưu ký đủ điều kiện, có thể là sàn giao dịch tiền mã hóa được cấp phép hoặc ngân hàng ủy thác có giao thức lưu trữ lạnh. Mục tiêu là ngăn chặn các tổn thất tương tự như các vụ tấn công mạng vào sàn giao dịch trong quá khứ. FSA chưa công bố chi tiết khung ưu tiên của mình, nhưng các bên tham gia thị trường kỳ vọng một dự thảo trong vòng 12 tháng tới.
Điều gì tiếp theo
Chưa có đơn đăng ký chính thức nào cho ETF Bitcoin giao ngay được nộp tại Nhật Bản. Thời điểm sớm nhất mà một tổ chức phát hành có thể nộp đơn là sau khi các quy định về lưu ký và sản phẩm được hoàn thiện — có thể vào cuối năm 2027 hoặc đầu năm 2028. Ngay cả khi đó, FSA vẫn cần phê duyệt sản phẩm cụ thể. Các cải cách thuế, có thể ảnh hưởng đến cách xử lý lợi nhuận vốn từ cổ phiếu ETF, dự kiến sẽ là một phần trong quy trình sửa đổi thuế hàng năm của chính phủ. Liệu cả ba mảnh ghép có khớp vào đúng chỗ vào năm 2028 hay không vẫn là một câu hỏi mở.
