Nguồn gốc của khoản lỗ 394 triệu USD
Khoản lỗ được chia thành hai phần lớn. 321,0 triệu USD là lỗ chưa thực hiện từ ETH. 76,1 triệu USD là chi phí suy giảm giá trị liên quan đến token staking thanh khoản. Cả hai đều là các khoản mục phi tiền mặt. Lượng ETH nắm giữ của công ty được báo cáo đã tăng trong quý ngay cả khi giá trị của những khoản nắm giữ đó kéo báo cáo thu nhập đi xuống.
Lỗ kế toán, không phải lỗ hoạt động
Sự khác biệt này quan trọng. Đây chủ yếu là hiệu ứng kế toán từ sự thay đổi giá trị của khoản nắm giữ Ethereum, không phải hoạt động kinh doanh. Mảng hoạt động của doanh nghiệp nhỏ nhưng thực tế — doanh thu 11,5 triệu USD, trong đó 11,2 triệu USD đến từ staking. Mô hình của công ty gắn chặt với lợi suất staking Ethereum, điều đó có nghĩa là báo cáo thu nhập sẽ tiếp tục dao động theo giá ETH.
Rủi ro từ token staking thanh khoản
Chi phí suy giảm 76,1 triệu USD đáng được xem xét riêng. Token staking thanh khoản mang lại những rủi ro bổ sung mà ETH thông thường không có: rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro thanh khoản, rủi ro mất giá (depeg), rủi ro lưu ký và phức tạp kế toán. Khi những token này mất giá hoặc mất neo giá trị, khoản suy giảm sẽ được ghi nhận trực tiếp vào sổ sách.
Điều cần theo dõi trong quý tới
Các câu hỏi chính trong thời gian tới: liệu SharpLink có tiếp tục tăng lượng ETH nắm giữ, lợi suất staking có giữ ổn định không, cơ cấu tài sản ra sao, có bao nhiêu thanh khoản nằm ngoài tiền mã hóa, và ban lãnh đạo truyền thông như thế nào trong những biến động. Báo cáo quý tới sẽ cho thấy vị thế ETH có tăng trưởng trở lại hay không và lợi suất staking có được duy trì hay không.
