据链上数据显示，以太坊累积地址——即很少转移代币的钱包——在2025年11月单日流入创纪录的114万枚ETH。这一里程碑凸显了长期持有者持续囤积供应的更广泛趋势，尽管此后每日流入量已回落至较为温和的水平。
创纪录的每日流入
114万枚ETH的数字创下了累积地址单日流入的历史最高纪录。相比之下，2026年的日均流入量约为每天20万枚ETH，这表明11月的激增属于异常情况——可能与市场事件或大型巨鲸将资金转入冷存储有关。
中型巨鲸持续累积
在2025年10月14日的一份报告所涵盖的期间内，持有1万至10万枚ETH的钱包尤为活跃，累计增持了560万枚ETH。这一群体——通常被称为中型巨鲸——一直是累积趋势的关键推动力，稳步加仓而非在反弹中抛售。
总余额攀升
累积钱包持有的总余额从1月1日的2010万枚ETH增加了650万枚ETH，达到2655万枚ETH。这一增幅意味着这些地址持有的供应量增长了约32%，这些地址通常与长期投资者和机构托管人相关联。
质押ETH创下新高
另外，根据Cointelegraph 2026年3月文章引用的Dune数据，信标链上质押的ETH数量达到了创纪录的3785万枚。这一数字约占流通供应量的31%，反映出随着网络权益证明模型的成熟，对质押收益的需求不断增长。
累积和质押趋势指向供应紧缩：越来越多的ETH被锁定在长期钱包或质押合约中，减少了可用于交易的供应量。这一动态能否支撑价格取决于需求，但数据显示持有者越来越不愿出售。
