比特币试图重新站上$60,000关口时遭遇大量抛售压力——具体而言，约49.5万枚比特币在周期高点附近被买入，目前处于盈亏平衡点或浮亏状态。Glassnode首席研究员CryptoVizArt本周表示，若市场要实现持续反弹，这批供应必须通过更深的价格回调或长期熊市逐步转移到成本更低的买家手中。上周比特币曾短暂触及$59,000，随后反弹至撰写本文时的约$63,200。
$8万–$12.6万的抛压区间
比特币成本基础分布的链上数据显示，$8万–$12.6万区间存在密集供应区域——这些比特币是在2025年2月后比特币在该价格区间盘整期间积累的。近50万枚比特币正好处于盈亏平衡点，意味着价格一旦突破该区间，将立即面临试图平价离场的持币者的抛售压力。该供应集群大致对应5月反弹行情的推动者群体，但当价格接近该区间下沿时，反弹随即乏力。
分析师观点
CryptoVizArt直言不讳地指出：供应过剩不会自行消失。若要实现持续反弹，这些比特币必须转移到成本更低的新买家手中——这一过程可能通过“更深的回调和/或熊市延续”实现。换言之，要么比特币进一步下跌以淘汰弱势持币者，要么市场在$8万下方长期盘整，逐步完成供应转移。两种情景均预示着难以出现快速V型反弹。
5月阻力位如今显而易见
5月，比特币从5.5万美元附近反弹至约$72,000后遇阻回落——这正是供应集群的下沿位置。浮亏投资者的抛压可能限制了此次反弹高度。当前价格重回$63,000附近，市场再次测试能否突破该区间而不引发抛售潮。目前数据显示，突破仍面临阻力。
如何打破僵局
下一个关键信号是比特币能否守住$59,000（上周低点）上方。若价格跌破该水平，将加速CryptoVizArt所述的供应转移进程，可能构筑更健康的底部。但若价格持续横盘，抛压将维持现状，任何反弹都会遭遇抛售。目前并无季度交割等事件迫近，市场正纯粹通过订单簿上的供需机制自行调节。
