全球最大的上市加密货币矿企之一BitMine，根据其最新披露，目前持有560万枚以太币——价值约100亿美元。这一持仓占以太坊总流通供应量的4.66%，在市场波动之际，该公司的这一集中度战略备受关注。
百亿美元持仓
数字惊人。BitMine的560万枚ETH超过大多数交易所钱包的持有量。按当前价格计算，该头寸价值约100亿美元，这一规模令许多中档山寨币的市值相形见绌。该公司多年来一直在积累以太币，但这是首次公开披露其全部持仓规模。
作为背景，4.66%的流通供应量意味着BitMine控制了每21枚以太币中近一枚。这种集中度引发了关于市场流动性以及该公司对质押动态影响力的疑问。
质押作为对冲手段
BitMine并非仅仅持有以太币。该公司押注于质押收益，以期在当前市场动荡中获得稳定回报。以太坊的权益证明网络提供年化3%-5%的收益率，质押能带来可预测的收入流——这正是矿工们在减半后收入紧缩期所追逐的。
时机并不理想。本月以太币波动剧烈，整个加密货币市场也充满不安。但质押奖励并不依赖价格波动；它们来自网络费用和通胀。对BitMine而言，这正是吸引力所在：即使价格不涨，收益也能持续流动。
单一实体控制着近5%的供应量——并且很可能质押其中很大一部分——这会将权力集中在以太坊的共识之上。尽管质押池分散了风险，但如此体量的巨鲸能够影响验证者动态。以太坊社区长期担忧中心化问题；BitMine的持仓为这场争论增添了新的燃料。
该公司尚未透露其以太币中主动质押与储备持有的比例。这一细节至关重要。如果大部分已质押，BitMine将成为拥有超乎寻常投票权的主要验证者，影响协议升级。如果大部分是流动的，市场则需消化如此规模的潜在卖单。
BitMine预计于8月中旬举行的下一季度财报电话会议，很可能将更新质押收益及其以太币头寸的任何变化。投资者将密切关注卖出或加仓的迹象。该公司尚未表示计划减少持仓，但在熊市行情下，即便是巨鲸也可能面临压力。
