5月29日，Coinbase股价收于189美元，当日上涨3.72%。此前，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准了该交易所通过与海外平台合作向美国客户提供加密货币永续合约的计划。此举打开了此前基本对美国散户投资者关闭的产品，Coinbase表示将与Deribit合作实施该方案。
永续合约为何重要
永续期货是一种永不到期的合约，允许交易者利用杠杆押注价格方向。它们主导了币安（Binance）和Bybit等离岸交易所的交易量，但美国监管机构历来禁止此类产品。CFTC的批准标志着政策转变，允许Coinbase在受监管框架下将美国客户引导至外国交易对手。
交易如何运作
Coinbase将充当中间人，由Deribit负责执行和清算。该结构将实际交易置于美国管辖范围之外，而Coinbase负责客户入职、合规和报告。两家公司尚未公布上线日期，但获得批准意味着它们可以立即开始整合工作。
时机与背景
该批准恰好在美国阵亡将士纪念日长周末前落地，为Coinbase提供了明确的监管路径。当日该股涨幅超过整体加密货币市场，反映投资者认为获得永续合约权限可能推动交易收入增长。Coinbase一直在寻求将收入来源多样化，不再仅依赖现货交易，而永续合约是一种高交易量、高费率的金融产品。
Coinbase和Deribit现在需要构建技术管道、通过合规检查并获取必要的州级资金转移牌照。CFTC的批准是第一个多米诺骨牌；真正的考验是这一合作能否在年底前顺利上线且不遇到法律障碍。
