. We'll translate text, keep tags.
Let's translate paragraph by paragraph:
First paragraph: "European equities have quietly outperformed Wall Street for more than a year, and Goldman Sachs thinks investors still haven't caught on. Since the start of 2025, the Stoxx 600 has beaten the S&P 500 despite tariff shocks and an energy supply crisis. The index is up 11% in 2026 so far, while the S&P has climbed 13.2% — but the longer trend favors Europe."
Translation: "تفوقت الأسهم الأوروبية بهدوء على وول ستريت لأكثر من عام، ويعتقد جولدمان ساكس أن المستثمرين ما زالوا لم يدركوا ذلك. منذ بداية 2025، تفوق مؤشر ستوكس 600 على مؤشر S&P 500 على الرغم من صدمات الرسوم الجمركية وأزمة إمدادات الطاقة. ارتفع المؤشر بنسبة 11% في 2026 حتى الآن، بينما ارتفع مؤشر S&P بنسبة 13.2% - لكن الاتجاه الأطول يدعم أوروبا."
Note: "Stoxx 600" we can keep as "ستوكس 600" or "Stoxx 600"? Usually proper nouns are kept in original, but we can transliterate. Better to keep "ستوكس 600" but we can also write "Stoxx 600" as is. Since requirement says keep proper nouns in original form, we can keep "Stoxx 600" and "S&P 500". But the translation should be in Arabic script. Actually, we can write "ستوكس 600" but that's a transliteration. The instruction says "Keep proper nouns (names, company names) in original form" - so we should write "Stoxx 600" and "S&P 500" as is. But in Arabic text, we can embed them. So we'll do that.
Similarly "Goldman Sachs" -> "Goldman Sachs" or "جولدمان ساكس"? Usually Arabic media uses "جولدمان ساكس". But to be safe, we can keep "Goldman Sachs" as is, since it's a company name. The instruction says keep proper nouns in original form, so we'll keep "Goldman Sachs" as is. Similarly "Stoxx 600" and "S&P 500" as is.
But we need to transliterate? Actually, in Arabic articles, they often write English names in Latin script. We'll do that.
So first paragraph: "European equities have quietly outperformed Wall Street for more than a year, and Goldman Sachs thinks investors still haven't caught on." -> "تفوقت الأسهم الأوروبية بهدوء على وول ستريت منذ أكثر من عام، ويعتقد Goldman Sachs أن المستثمرين لم يلتقطوا ذلك بعد." But "caught on" means realized, so "لم يدركوا ذلك بعد" or "لم يلاحظوا ذلك بعد". Let's use "لم يدركوا ذلك بعد".
Second sentence: "Since the start of 2025, the Stoxx 600 has beaten the S&P 500 despite tariff shocks and an energy supply crisis." -> "منذ بداية عام 2025، تفوق مؤشر Stoxx 600 على مؤشر S&P 500 على الرغم من صدمات الرسوم الجمركية وأزمة إمدادات الطاقة."
Third: "The index is up 11% in 2026 so far, while the S&P has climbed 13.2% — but the longer trend favors Europe." -> "ارتفع المؤشر بنسبة 11% في عام 2026 حتى الآن، بينما صعد مؤشر S&P بنسبة 13.2% - لكن الاتجاه الأطول يفضل أوروبا."
Now h2: "The Numbers Behind the Turnaround" -> "الأرقام وراء الانعطاف" or "الأرقام وراء التحول". We'll use "الأرقام وراء التحول".
Then paragraph: "Since 2022, European banks have outperformed the Magnificent Seven, according to Goldman Sachs. That's a long run of beating the tech giants that dominate US markets. The Stoxx 600 has also held up better than the S&P 500 since early 2025, even as trade tensions and energy disruptions rattled global markets. Goldman argues the market has misjudged Europe's performance for years."
Translation: "منذ عام 2022، تفوقت البنوك الأوروبية على مجموعة Magnificent Seven وفقًا لـ Goldman Sachs. هذا هو تفوق طويل على عمالقة التكنولوجيا التي تهيمن على الأسواق الأمريكية. كما صمد مؤشر Stoxx 600 بشكل أفضل من مؤشر S&P 500 منذ أوائل عام 2025، حتى مع توترات التجارة واضطرابات الطاقة التي هزت الأسواق العالمية. يجادل Goldman Sachs بأن السوق أساء تقدير أداء أوروبا لسنوات."
Next: "Strong US consumption is largely priced in, the bank says. That suggests US momentum may be cooling just as Europe's recovery gains traction. European stock ETF inflows have been shaped by that dynamic — money shifting as growth expectations soften in the US and pick up across the Atlantic."
Translation: "يقول البنك إن الاستهلاك الأمريكي القوي قد تم تسعيره إلى حد كبير. وهذا يشير إلى أن الزخم الأمريكي قد يبرد في الوقت الذي يكتسب فيه التعافي الأوروبي زخمًا. وقد تشكلت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم الأوروبية وفقًا لهذه الديناميكية - حيث تنتقل الأموال بينما تتلاشى توقعات النمو في الولايات المتحدة وتنتعش عبر الأطلسي."
Now h2: "Why Europe Is Holding Up" -> "لماذا تصمد أوروبا؟"
Paragraph: "European equities in financials, pharmaceuticals, technology, energy, utilities, telecoms, and aerospace/defense have low exposure to low-cost Chinese imports. That shields them from the trade tensions that have hit other regions. The autos sector, though, is a different story. It accounts for just 1% of Europe's total market capitalization, but it's been a drag. The Stoxx Autos index is down 16% this year, with Volkswagen off 27.6% and Stellantis down 51.9%. Slowing EV demand and higher borrowing costs are squeezing the sector."
Translation: "الأسهم الأوروبية في قطاعات المالية والأدوية والتكنولوجيا والطاقة والمرافق والاتصالات والطيران/الدفاع لديها تعرض منخفض للواردات الصينية منخفضة التكلفة. وهذا يحميها من التوترات التجارية التي ضربت مناطق أخرى. لكن قطاع السيارات قصة مختلفة. فهو يمثل فقط 1% من إجمالي القيمة السوقية لأوروبا، لكنه كان عبئًا. انخفض مؤشر Stoxx Autos بنسبة 16% هذا العام، مع انخفاض فولكس فاجن بنسبة 27.6% وستيلانتيس بنسبة 51.9%. يؤدي تباطؤ الطلب على السيارات الكهربائية وارتفاع تكاليف الاقتراض إلى الضغط على القطاع."
Note: "Stoxx Autos" we keep as is. "Volkswagen" and "Stellantis" keep as is.
Now h2: "The Autos Drag and a Possible Turnaround" -> "عبء السيارات وإمكانية التحول"
Paragraph: "BNP Paribas sees opportunity in autos, specifically for AI adoption. Strategist Sophie Huynh says Europe is more likely to benefit from AI adoption than to develop the technology itself. That's a different angle from the US, where tech companies are building the models. For European carmakers, AI could mean smarter manufacturing or autonomous driving features."
Translation: "يرى بنك BNP Paribas فرصة في قطاع السيارات، خاصة في اعتماد الذكاء الاصطناعي. تقول استراتيجية الاست
