غولدمان ساكس تقدم طلبًا لصندوق استثمار بيتكوين للدخل الإضافي باستخدام استراتيجية خيارات ديناميكية

ملخص تنفيذي

قدمت غولدمان ساكس طلبًا رسميًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 14 أبريل 2024 لإطلاق أول صندوق بيتكوين خاص بها – صندوق استثمار بيتكوين للدخل الإضافي (ETF). سيستخدم الصندوق طريقة كتابة الخيارات الديناميكية، حيث يجمع بين مراكز طويلة في منتجات بيتكوين الفورية المتداولة (ETPs) وعقود خيارات شراء قصيرة لتوليد دخل شهري.

ما الذي حدث

يكشف الطلب أن ما لا يقل عن 80٪ من صافي أصول الصندوق يجب أن تُخصَّص لأدوات متعلقة ببيتكوين، خاصةً ETPs لبيتكوين الفوري والخيارات على مؤشرات ETPs لبيتكوين. بدلاً من امتلاك العملة الرقمية نفسها، سيملك الصندوق أسهم ETP منظمة ويبيع خيارات شراء ضد تلك الحيازات. يمكن أن يتراوح مستوى الكتابة – الجزء من التعرض لبيتكوين المغطى بالخيارات المباعة – بين 40٪ و100٪ حسب ظروف السوق، ما يسمح للمدير بضبط التوازن بين المشاركة في الصعود والتقاط العلاوات.

قد تحتفظ شركة فرعية مملوكة بالكامل في جزر كايمان بما يصل إلى ربع أصول الصندوق لتلبية حدود حيازة السلع وفق قانون شركة الاستثمار لعام 1940. الطلب هو تعديل بعد الفاعلية، ما يعني أن الصندوق قد يبدأ عمليًا بعد حوالي 75 يومًا من تقديمه في 14 أبريل، رهناً بمراجعة لجنة الأوراق المالية. لم يتم تخصيص رمز مؤشر بعد ولا يزال جدول الرسوم الإدارية غير مُفصح عنه.

أظهر أحدث ملف 13F لغولدمان استثمارًا يقدر بحوالي 1.1 مليار دولار في صناديق بيتكوين المتداولة وأكثر من 2.36 مليار دولار في جميع مراكز الصناديق المتداولة للعملات المشفرة، مما يبرز تعمق الشركة في الأصول الرقمية. يأتي هذا التحرك بعد استحواذ غولدمان على شركة Innovator Capital Management المتخصصة في منتجات هيكلية مرتبطة ببيتكوين، وفور دخول منافسين مثل مورغان ستانلي (صندوق بيتكوين الفوري) وجرayscale (صندوق استثمار بيتكوين للدخل الإضافي) السوق.

لمحة عن بيانات السوق

مؤشرات صحة السوق