حددت الجهات التنظيمية الرئيسية في بريطانيا كيفية تعاملها مع التوكنيز في الأسواق الجملية، مما يضع الأساس لما تأمل أن يجعل المملكة المتحدة مركزًا عالميًا للتمويل الرقمي. وأصدرت هيئة FCA وبنك إنجلترا رؤية تنظيمية مشتركة تركز بشكل مباشر على الجزء الخلفي من النظام المالي — تداول الأصول وتسويتها وحفظها باستخدام تقنية مشابهة لسلسلة الكتل.
لماذا يهم التوكنيز في الأسواق الجملية
يحول التوكنيز الفعّال الأصول التقليدية — مثل السندات والأسهم وحتى احتياطيات البنك المركزي — إلى رموز رقمية يمكن تداولها على دفتر عام مشترك. وفي الأسواق الجملية، قد يعني ذلك تسوية أسرع، وتكاليف أقل، ووسطاء أقل. وتؤكد الجهات التنظيمية أن هذه التقنية يمكن أن تحسّن كفاءة السوق دون التفريط في السلامة. وذكرت أنه يُعد جزءًا من جهود أوسع لإبقاء لندن تنافسية بينما تختبر مراكز مالية أخرى أطرًا مماثلة.
ما يشمله الإطار
تحدد البيانات المشتركة الصادرة عن هيئة FCA وبنك إنجلترا المبادئ التي سيتم بموجبها الإشراف على الأصول المُتوكّنة والمنصات التي تتعامل معها. وتتناول هذه المبادئ الوضوح القانوني، وحفظ الأصول الرقمية، وآلية عمل التسوية — بما في ذلك احتمال وجود إصدار مُتوكّن من أموال البنك المركزي. وأكّدت الجهات التنظيمية أن أي نظام جديد يجب أن يلتزم بالمعايير الحالية للاستقرار المالي وحماية المستثمرين. ولم تُقدّم مقترحات محددة للقواعد أو جدول زمني، بل حددت الاتجاه الذي تنوي اتباعه.
وضع المملكة المتحدة كرائدة في التمويل الرقمي
يُعتبر هذا الإعلان جزءًا من نمط مستمر. فمنذ مغادرة المملكة المتحدة للاتحاد الأوروبي، تعمل الحكومة البريطانية على جذب شركات العملات الرقمية والتكنولوجيا блوك تشين، وقام بنك إنجلترا بإجراء تجارب خاصة بجنيه إلكتروني. وترتبط الرؤية الجديدة للتوكنيز في السوق الجملية بهذه الجهود. ومن خلال تقديم مسار تنظيمي واضح، تأمل السلطات في جذب الشركات التي قد تختار بدلاً من ذلك الإنشاء في سنغافورة أو سويسرا أو الاتحاد الأوروبي. وأعلنت هيئة FCA وبنك إنجلترا أنها ستتعاون مع القطاع لصياغة النهج وستستشر حول مقترحات مفصلة لاحقًا.
في الوقت الحالي، هذه الرؤية ما هي إلا رؤية. وينتظر المُشاركون في السوق لمعرفة مدى سرعة انتقال الجهات التنظيمية من المبادئ إلى قواعد ملزمة. وستحدد التفاصيل ما إذا كانت المملكة المتحدة قادرة على تحويل التفوق النظري على الورق إلى تبني فعلي في العالم الحقيقي.
