تعرضت Aave، أكبر منصة تمويل لامركزي من حيث القيمة الإجمالية المحتجزة، لسحب بنكي بقيمة 8.45 مليار دولار حيث سحب المستخدمون أصولهم بشكل جماعي. أرجع مؤسس المنصة نقاط الضعف إلى كيانات خارجية غير مسماة، لكن البيانات المستقلة تشير إلى أن البنية المعمارية للمخاطر في Aave نفسها كانت تعاني من ثغرات خطيرة.
كيف تطور السحب البنكي
على مدار عدة أيام، سحب المودعون ما يقرب من 8.45 مليار دولار من مجمعات الإقراض التابعة لـ Aave. وجاء هذا الهروب بعد سلسلة من المعاملات على المنصة أثارت مخاوف بشأن السيولة وسلامة الضمانات. وعلى الرغم من عدم وضوح المحفز الدقيق، فإن حجم التدفق الخارج يمثل واحدة من أكبر عمليات النزوح الفردية في تاريخ التمويل اللامركزي.
وجه المؤسس أصابع الاتهام فورًا إلى جهات خارجية، مدعيًا أن العيوب في التكاملات مع أطراف ثالثة - وليس العقود الذكية الأساسية لـ Aave - هي السبب. لم يتم تسمية أي أطراف ثالثة محددة، ولم يقدم المؤسس دليلاً يربط السحب برمز خارجي.
ما تكشفه البيانات المستقلة
يحكي تحليل من شركات تراقب مقاييس مخاطر التمويل اللامركزي قصة مختلفة. وفقًا لتقاريرها، كانت معايير المخاطر في Aave - بما في ذلك نسب القرض إلى القيمة، وعتبات التصفية، والاعتماد على أوراكل - تعاني من نقاط ضعف منهجية سبقت السحب. تشير البيانات إلى أن البنية المعمارية للمنصة نفسها سمحت بتصفيات متتالية ضاعفت من ذعر المستخدمين.
على سبيل المثال، احتوت بعض مجمعات Aave على أصول ذات تقلبات سعرية عالية وسيولة منخفضة، مما زاد من احتمالية العجز المفاجئ في الضمانات. تشير النتائج المستقلة إلى أنه حتى لو كانت هناك مشكلات من أطراف ثالثة، فإن الخيارات التصميمية الداخلية جعلت المنصة هشة تحت الضغط.
رد Aave والنقاش الأوسع حول التمويل اللامركزي
لم تصدر Aave تقريرًا لاحقًا أو خطة تصحيحية مفصلة. تركيز المؤسس على التهديدات الخارجية يردد نمطًا في التمويل اللامركزي حيث تلقي البروتوكولات باللوم على جهات خارجية بعد الحوادث. يرى النقاد أن القطاع بحاجة لتحمل المسؤولية عن نماذج المخاطر الخاصة به، خاصةً وأنه يتعامل بمليارات الدولارات من أموال المستخدمين.
يثير السحب البنكي بقيمة 8.45 مليار دولار تساؤلات حول ما إذا كان نمو التمويل اللامركزي قد تجاوز آلياته الآمنة. لا تزال Aave أكبر لاعب في هذا المجال، لكن الفجوة بين سردها والبيانات المستقلة قد تؤدي إلى مزيد من تآكل الثقة.
لم يحدد مؤسس المنصة ولا مطوروها جدولًا زمنيًا عامًا لتدقيق كامل أو تغييرات في إطار المخاطر. وإلى أن يفعلوا ذلك، سيستمر المستخدمون والمحللون في تحليل الروايات المتضاربة حول ما حدث من خطأ.
