حذر أنتوني سكاراموتشي هذا الأسبوع من أن قانون Clarity Act، الذي سيحدد أي الأصول المشفرة تعتبر أوراقًا مالية مقابل سلع، قد لا يمر بمجلس الشيوخ حتى عام 2029. واتهم مدير الاتصالات السابق في البيت الأبيض ضغوط البنوك، والجمود السياسي، وثلاث انقسامات محددة في ائتلاف ترامب، والتي جعلت أي مشروع قانون يمكنه أن يدعي نجاحه سامًا أمام الديمقراطيين في مجلس الشيوخ.
العائق السياسي
حدّد سكاراموتشي أربعة عوائق ملموسة. أدى إطلاق عملات الميم قبل تنصيب ترامب إلى إبعاد الديمقراطيين المؤيدين للعملات المشفرة. وأضرت تهديدات ضم جرينلاند بحسن نية حلف الناتو. واستهلكت الحملة العسكرية غير المعلنة في إيران مع طلب دفاع بقيمة 200 مليار دولار موارد مجلس الشيوخ. وتحولت المعارضة للرئيس إلى معارضة أي مشروع قانون يمكنه أن يدعي نجاحه — بما في ذلك تنظيم بيتكوين.
بدون قانون Clarity Act، لا تستطيع فرق الامتثال المؤسسية الموافقة على تخصيصات الأصول التي تفتقر إلى التصنيف القانوني في التشريع. تظل رموز الطبقة الأولى مثل Solana وAvalanche وTON في حالة عدم وضوح قانوني بسبب غياب الحدود القضائية بين SEC وCFTC.
ما يتعطل وما لا يتعطل
يركز التأخير تبني المؤسسات على بيتكوين فقط. فقد حققت وضع السلعة الفعلي من خلال موافقة صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، لذا يمكن لصناديق المعاشات وصناديق الثروة السيادية شراؤها. أما كل شيء آخر فيظل مُعطلًا. تجعل التنظيمات المطولة القائمة على إنفاذ القوانين الإجراءات غير متوقعة، مما يتعارض بشكل جوهري مع تحديد حجم المراكز المؤسسية.
جادل آرثر هايز بأن قيمة بيتكوين تكمن خارج النظام التنظيمي. وهذا لا يساعد مسؤولي الامتثال الذين يحتاجون إلى تصنيف قانوني قبل أن يتمكنوا من التخصيص.
كيف تبدو الجدول الزمني
كان قانون Clarity Act قيد الحركة منذ عام 2023. ومرّ في مجلس النواب في يوليو 2025 بتصويت ثنائي الحزب بنتيجة 294-134. لكنه يفتقر إلى التقدم في مجلس الشيوخ. للمقارنة: استغرق قانون دود-فرانك 14 شهرًا، وقانون JOBS أقل من 12 شهرًا. أما هذا القانون فهو متوقف بالفعل بعد مرور سنوات.
أشار سكاراموتشي إلى أن 'التموج الممتد' هو النظام السعري المحتمل لبقية فترة ترامب دون إقرار القانون. ما هو الهدف التالي الملموس؟ لا أحد في الكونغرس يتوقع علنًا إجراء تصويت قبل انتخابات 2028.
