Bitcoin od svého historického maxima 126 000 dolarů dříve v tomto roce ztratil polovinu své hodnoty. Tento propad, který nyní posouvá největší kryptoměnu hluboko pod 70 000 dolarů, není výsledkem kolapsu burzy, regulačního zásahu ani vlny nucených prodejů. Bloomberg místo toho charakterizuje tento pokles jako pomalou erozi zájmu – tiché, postupující ustupování, které se liší od explozivních událostí, jež definovaly minulé krypto zimy.
Pomalé krvácení
Od vrcholu na začátku roku 2026 Bitcoin během několika měsíců neustále klesal. Nebyl jediný den, který by smazal 20 % jeho hodnoty, ani žádný titulek, který by obchodníky hnal k východům. Cena prostě týden co týden klesala níž a níž. Bloombergův popis „pomalé eroze zájmu“ vystihuje náladu: méně nových kupujících, méně diskuzí, trh, který ztrácí svou přitažlivost.
Objemy obchodování řídnou. Zmínky na sociálních sítích klesají. Druh maloobchodního šílenství, který vytlačil Bitcoin na 126 000 dolarů, vyprchal a institucionální toky ochladly. Pokles působí spíše jako únik než jako prasknutí.
Co jej nezpůsobuje
Minulé výprodeje Bitcoinu měly často jasného viníka. V roce 2022 spustil kolaps burzy FTX kaskádu likvidací a nákazu. V roce 2020 vyvolal covidový krach náhlé snižování páky. Tentokrát tu není žádná kouřící zbraň. Žádná burza nezmrazila výběry. Žádná velká půjčovna nezkrachovala. Žádný regulátor nepřekvapil nečekaným zákazem.
Tato absence činí současný pokles hůře diagnostikovatelným – a hůře zvratitelným. Bez konkrétní události, kterou by bylo možné obvinit, neexistuje žádný zřejmý spouštěč oživení. Trh jednoduše ztrácí pozornost.
Co to říká o trhu
Eroze zájmu je v jistém smyslu znepokojivější než panika. Paniky rychle vyčistí slabé ruce a rychle resetují valuace. Pomalé vytrácení se může táhnout, vysávat momentum a nechat peníze na vedlejší koleji. Nedostatek katalyzátoru znamená, že další pohyb bude záviset na něčem novém – na novém příběhu, změně politiky, technologickém průlomu – který přitáhne kupce zpět.
Prozatím trh čeká. Další kapitolu Bitcoinu nenapíše likvidační událost ani skandál. Napíše ji to, co přijde dál a znovu upoutá pozornost světa.
