SEC tento týden schválila změnu pravidel burzy NYSE Arca, která zvyšuje limity pozic a uplatnění pro opce na iShares Bitcoin Trust (IBIT) společnosti BlackRock z 250 000 na 1 000 000 kontraktů. Toto čtyřnásobné zvýšení odráží vyspělost trhu s opcemi na Bitcoin ETF a poskytuje institucionálním obchodníkům větší prostor pro zajištění a spekulace.
Z 250 000 na 1 milion kontraktů
Nový limit se vztahuje jak na pozice, tak na uplatnění opcí na IBIT. To znamená, že jeden obchodník nebo fond může nyní držet až milion kontraktů, oproti dřívějším 250 000. Změna je přímým uznáním, že produkt je nyní dostatečně likvidní, aby zvládl větší objemy bez narušení trhu.
Nástroj, nikoli signál
Vyšší limity pozic umožňují institucionálním obchodníkům lépe se zajišťovat, vyjadřovat větší názory na trh a zlepšovat likviditu v souvislosti s expozicí vůči Bitcoinu prostřednictvím ETF. Schválení SEC však nezaručuje vyšší ceny Bitcoinu, neodstraňuje volatilitu ani nemění základní plán nabídky. Opce lze použít pro býčí, medvědí i neutrální strategie, takže schválení není automaticky býčím signálem pro Bitcoin. Jde o upgrade infrastruktury, nikoli o cenový katalyzátor.
Prostor pro instituce
Starý limit 250 000 kontraktů byl pro velké hráče, kteří spravují multi-strategické fondy nebo zajišťují velké spotové pozice, příliš těsný. Při novém limitu 1 milionu kontraktů mohou firmy navyšovat objemy, aniž by neustále narážely na strop. To by mělo zúžit spready a zpřístupnit opční trh všem – ale pouze pokud firmy skutečně využijí dodatečnou kapacitu.
Změna pravidel je nyní schválena. Dalším krokem je implementace ze strany NYSE Arca, ačkoli burza dosud neoznámila konkrétní datum spuštění vyšších limitů.
