En fond med én stor position
DIGY11 er ikke en diversificeret kurv. Femoghalvfems procent af fonden ligger i STRC, hvilket efterlader en tynd margen til kontanter eller andre beholdninger. Det gør fondens afkast afhængig af et enkelt værdipapir – og dermed af Strategys bitcoin-treasury. For brasilianske investorer, der ønsker bitcoin-eksponering uden at holde mønten direkte, er dette en direkte rute. De resterende 5% giver manageren lidt plads til at håndtere indløsninger eller udgifter, men det vil ikke flytte nålen på afkast.
Indkomstspillet
Udlodningsmålet er hovedtallet. DIGY11 sigter mod at udbetale Brasiliens interbankrente plus 3 til 5 procentpoint, efter omkostninger. Det er et betydeligt afkast i et marked, hvor interbankrenten har været forhøjet. Strukturen er usædvanlig for et krypto-relateret produkt, som typisk følger pris snarere end at love udbetalinger. Virksomheden pakker effektivt Strategys bitcoin-strategi som et rentebærende instrument for brasilianske investorer.
Det med småt
Virksomheden er eksplicit om, at faktiske afkast ikke er garanteret. Målet er en målsætning, ikke en kontrakt. Hvis STRC's præstation falder under forventningerne, eller hvis interbankrenten bevæger sig, kan udlodningerne komme
