Den amerikanske råvarefutureskommission (CFTC) har godkendt den første notering af krypto perpetual futures. Beslutningen åbner en ny derivatkanal for digitale aktiver – men den møder allerede juridisk modstand fra CME Group, den dominerende derivatbørs, som hævder, at CFTC har overskredet sin myndighed.
Hvad CFTC godkendte
CFTC har godkendt et produkt, der giver handlende mulighed for at satse på prisen på en kryptovaluta uden en udløbsdato – en struktur kendt som en perpetual futures-kontrakt. Indtil nu havde myndigheden ikke godkendt en sådan notering for et kryptoaktiv. Godkendelsen signalerer et skift i, hvordan regulatoren ser på disse instrumenter, selvom de nøjagtige børs- og kontraktoplysninger ikke er blevet offentliggjort af CFTC.
CME's indsigelse
CME Group, som driver den største regulerede futuresbørs i USA, modsætter sig godkendelsen. Børsen argumenterer for, at CFTC's beslutning afviger fra Commodity Exchange Act og myndighedens egen praksis. CME har endnu ikke indgivet en formel retssag, men dens offentlige modstand tyder på, at en juridisk kamp er sandsynlig. Tidspunktet er ikke ideelt for CFTC – myndigheden har været under pres fra både industri og lovgivere for at præcisere sin holdning til kryptoderivater.
Hvad der sker nu
Striden er på vej mod en retssal eller en kongreshøring. CME har ressourcer og incitament til at udfordre godkendelsen, og CFTC bliver nødt til at forsvare sin juridiske begrundelse. Indtil videre kan den godkendte børs gå videre med at notere produktet, men usikkerheden kan skræmme potentielle deltagere væk. Det næste konkrete skridt: CME forventes at indgive en anmodning om gennemgang inden for få uger.
