Die CFTC und SEC intensivieren ihre gemeinsame Arbeit an der Kryptopolitik, da die Grenzen zwischen digitalen Aktiva, Wertpapieren und Derivaten zu verschwommen sind, als dass eine der Behörden allein damit umgehen könnte. CFTC-Vorsitzender Michael Selig verwies auf ein neues Memorandum of Understanding, die gemeinsame Teilnahme am Project Crypto sowie eine gemeinsame Taxonomie für Kryptoaktiva als die treibenden Instrumente dieser Anstrengung.
Warum jetzt?
Der Überschneidungsbereich zwischen Krypto-, Wertpapier- und Derivatemärkten hat sich in diesem Jahr rasch vergrößert. Immer mehr Token werden an einem Tag wie Wertpapiere und am nächsten wie Rohstoffe gehandelt. Einige Produkte vereinen Merkmale beider Bereiche. Dies hat die alten Zuständigkeitsgrenzen sowohl für Unternehmen als auch für Aufsichtsbehörden zu einem Ärgernis gemacht. Beide Behörden spüren den Druck, künftig bei Durchsetzung und Regelsetzung mit einer Stimme zu sprechen.
Die eingesetzten Instrumente
Selig stellte drei konkrete Maßnahmen vor. Erstens ein Memorandum of Understanding, das regelt, wie die beiden Behörden Informationen austauschen und Ermittlungen koordinieren. Zweitens die gemeinsame Teilnahme am Project Crypto – eine Initiative mehrerer Behörden, die bereits grenzüberschreitenden Datenaustausch testet. Drittens eine gemeinsame Taxonomie zur Klassifizierung digitaler Aktiva. Diese Taxonomie soll endgültig klären, ob ein Token ein Wertpapier oder ein Rohstoff ist, zumindest aus regulatorischer Sicht. Selig bezeichnete dies als „einen praktischen Schritt hin zu mehr Klarheit“.
Nächste Schritte
Die SEC und die CFTC haben noch keinen öffentlichen Zeitrahmen für die Veröffentlichung der Taxonomie festgelegt, doch Seligs Äußerungen deuten darauf hin, dass sie das zentrale Element des neuen Rahmens sein wird. Ein Entwurf zur öffentlichen Stellungnahme wird voraussichtlich noch in diesem Jahr veröffentlicht. Unternehmen, die in beiden Regelungsbereichen tätig sind, sollten vorerst auf weitere gemeinsame Durchsetzungsmaßnahmen achten – das MoU erleichtert diese. Eines steht fest: Das Zeitalter der regulatorischen Silos im Krypto-Bereich endet schneller als von den meisten erwartet.
