Η Bank of America αύξησε τον στόχο τιμής της για την Coinbase στα $203, επικαλούμενη τα έσοδα του χρηματιστηρίου από stablecoins ως τον λόγο. Η ανακοίνωση έγινε πριν από το άνοιγμα των αμερικανικών αγορών τη Δευτέρα, και η μετοχή της Coinbase (NASDAQ: COIN) κινήθηκε ανοδικά στις 5 Οκτωβρίου ως αποτέλεσμα. Δεν ήταν μια μεμονωμένη κίνηση: Οι μετοχές της Circle πρόσθεσαν 2,1%, και οι μετοχές της Strategy ανέβηκαν 2,4%, θέτοντας ολόκληρο το σύμπλεγμα των αμερικανικών μετοχών κρυπτονομισμάτων σε θετικό έδαφος.
Η οπτική των stablecoins που υποστηρίζει η BofA
Ο αναθεωρημένος στόχος της τράπεζας δεν είναι ένα στοίχημα στους όγκους συναλλαγών. Είναι ένα στοίχημα στο κομμάτι της επιχείρησης της Coinbase που κερδίζει προμήθειες από τα υπόλοιπα και την έκδοση stablecoins. Αυτή η ροή εσόδων έχει γίνει μεγαλύτερο κομμάτι των οικονομικών της εταιρείας, και οι αναλυτές της BofA προφανώς πιστεύουν ότι η αγορά εξακολουθεί να την αποτιμά σαν δευτερεύουσα δραστηριότητα.
Η Circle να βρίσκεται στην ίδια συναλλαγή έχει λογική. Η Circle εκδίδει το USDC, το stablecoin που βρίσκεται στο επίκεντρο της ιστορίας εσόδων από stablecoins της Coinbase. Όταν ένα όνομα σε αυτό το ζεύγος λαμβάνει αύξηση στόχου, το άλλο τείνει να παρασύρεται, τουλάχιστον για μια συνεδρίαση. Η Strategy, η εταιρεία που κατέχει bitcoin, δεν έχει άμεση σύνδεση με stablecoins, αλλά διαπραγματεύεται ως proxy κρυπτονομισμάτων υψηλού beta και κινήθηκε με την ομάδα ούτως ή άλλως.
Γιατί ολόκληρος ο κλάδος δέχτηκε αγοραστικό ενδιαφέρον
Η Δευτέρα δεν ήταν μια μέρα μόνο για την Coinbase. Η Circle στο +2,1% και η Strategy στο +2,4% είναι το είδος της συντονισμένης κίνησης που προκύπτει όταν τα χρήματα περιστρέφονται σε εισηγμένες εταιρείες κρυπτονομισμάτων αντί να επιλέγουν έναν μόνο νικητή. Αυτό είναι περισσότερο σήμα συναισθήματος παρά σήμα θεμελιωδών μεγεθών. Σου λέει ότι τα θεσμικά γραφεία ήταν πρόθυμα να προσθέσουν ρίσκο στον κάδο των μετοχών κρυπτονομισμάτων το πρωί της Δευτέρας, όχι ότι άλλαξε κάτι δομικά σε καμία από τις τρεις εταιρείες.
Τι σημαίνει πραγματικά το $203
Ένας στόχος τιμής είναι μια δωδεκάμηνη προοπτική, όχι μια πρόβλεψη για την εβδομάδα. Ο αριθμός της BofA αντανακλά πού πιστεύει η τράπεζα ότι μπορεί να διαπραγματεύεται η COIN αν οι υποθέσεις της για τα stablecoins ισχύουν. Αν η ανάπτυξη των εσόδων από stablecoins σταματήσει, ο στόχος αναθεωρείται. Αν επιταχυνθεί, ο στόχος αυξάνεται ξανά. Αυτός είναι όλος ο μηχανισμός — και γι' αυτό το κονδύλι των stablecoins είναι τώρα το πράγμα που πρέπει να προσέξουμε στα επόμενα οικονομικά αποτελέσματα της Coinbase, περισσότερο από τον όγκο spot ή το ποσοστό προμήθειας.
Ο χρονισμός επίσης δεν είναι τυχαίος. Η ρύθμιση των stablecoins έχει περάσει από τη ρητορική στην πραγματική νομοθέτηση τον τελευταίο χρόνο, και οι μεγάλες αμερικανικές τράπεζες έχουν αρχίσει να αντιμετωπίζουν τον κλάδο ως κάτι για το οποίο χρειάζονται άποψη. Η δημοσίευση από τη BofA ενός στόχου ειδικά για το Coinbase είναι μέρος αυτής της αλλαγής.
Τι παρακολουθούν οι traders στη συνέχεια
Τα επόμενα τριμηνιαία αποτελέσματα της Coinbase είναι το πλησιέστερο σκληρό σημείο ελέγχου για τη θέση των stablecoins. Μέχρι τότε, η μετοχή διαπραγματεύεται με τα ίδια μακροοικονομικά ρεύματα όπως το υπόλοιπο σύμπλεγμα μετοχών κρυπτονομισμάτων — προσδοκίες για τα επιτόκια, η τιμή του bitcoin, και η ευρύτερη όρεξη για ρίσκο στα αμερικανικά γραφεία. Η κίνηση της Δευτέρας υποδηλώνει ότι η αύξηση του στόχου έκανε αυτό που πιθανώς ήθελε η BofA: τράβηξε την ομάδα προς τα πάνω μαζί της.
