Η BitMine Immersion Technologies κατείχε 6.001.302 ETH έως τις 28 Σεπτεμβρίου, αφήνοντας την εταιρεία 103.698 tokens μακριά από τον δηλωμένο στόχο της να κατέχει το 5% της προσφοράς του Ethereum. Με βάση την τιμή αναφοράς της BitMine στις 27 Σεπτεμβρίου, η κάλυψη αυτού του χάσματος θα κόστιζε περίπου 279,8 εκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία ανέφερε 672 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και εμπορεύσιμα χρεόγραφα έως τις 27 Σεπτεμβρίου, ποσό αρκετό για να καλύψει την αγορά στα χαρτιά.
Η έλλειψη είναι λιγότερο πρόβλημα χρηματοδότησης και περισσότερο θέμα ρυθμού. Η BitMine πρόσθεσε 17.362 ETH την τελευταία εβδομάδα, περίπου 37% λιγότερα από τα 27.562 ETH που αγόρασε την προηγούμενη εβδομάδα.
Η επαναγορά που επιβράδυνε τις αγορές ETH
Ο Πρόεδρος Τομ Λι συσχέτισε τη μικρότερη εβδομαδιαία συγκομιδή με μια επαναγορά μετοχών. Τον Ιούλιο, η BitMine επαναγόρασε περίπου 5,5 εκατομμύρια μετοχές BMNR σε μέση τιμή 15,6156 δολάρια — περίπου 85,9 εκατομμύρια δολάρια — ενώ απέκτησε 7.430 ETH την ίδια εβδομάδα. Τα χρήματα που θα πήγαιναν σε ETH πήγαν στα ίδια κεφάλαια.
Η BitMine αγοράζει ETH κάθε εβδομάδα από τότε που ξεκίνησε τη στρατηγική τον Ιούνιο του 2025, επομένως η υποχώρηση είναι θέμα μεγέθους, όχι διακοπής.
Το μεγαλύτερο μέρος του αποθέματος είναι staked
Από τα 6.001.302 ETH στα βιβλία, 5.067.309 ήταν staked έως τις 27 Σεπτεμβρίου — περίπου 84%. Η BitMine προβλέπει 358 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα από staking σε αυτό το υπόλοιπο, αυξανόμενα στα 424 εκατομμύρια δολάρια αν κάνει stake ολόκληρη τη θέση, με βάση απόδοση 2,62% μετρημένη σε επτά ημέρες. Η πλατφόρμα staking MAVAN έχει επεκταθεί για να εξυπηρετεί ιδρύματα, θεματοφύλακες και συνεργάτες, κάτι που έχει σημασία αν η εταιρεία θέλει τα τέλη staking να φέρουν περισσότερα από τα οικονομικά από ό,τι η ανατίμηση των tokens.
Το πρόβλημα του mNAV που πλανάται πάνω από τον κλάδο
Ο χρονισμός δεν είναι ιδανικός για μια παύση. Μια μελέτη της DWF Labs στις 24 Σεπτεμβρίου διαπίστωσε ότι μόνο τέσσερις από τις 20 μεγαλύτερες εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων με βάση τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία διαπραγματεύονταν πάνω από μία φορά την αξία των κρυπτονομισμάτων τους. Αυτός ο δείκτης — mNAV — είναι ο τρόπος με τον οποίο η αγορά τιμολογεί αυτά τα οχήματα, και το μεγαλύτερο μέρος του κλάδου διαπραγματεύεται με έκπτωση σε σχέση με τα νομίσματα που κατέχει. Ο ρυθμός έκδοσης και επαναγοράς της ίδιας της BitMine εντάσσεται σε αυτό το πλαίσιο.
Ο Λι έχει προγραμματιστεί να μιλήσει στην Εβδομάδα Blockchain της Κορέας στις 30 Σεπτεμβρίου με μια κεντρική ομιλία με τίτλο «Η Στιγμή της Wall Street για το Ethereum». Το αν τα υπόλοιπα 103.698 ETH θα αγοραστούν σε μία κίνηση ή σε πολλές, και αν το πρόγραμμα επαναγοράς θα συνεχίσει να ανταγωνίζεται τον στόχο συσσώρευσης για τα ίδια δολάρια, είναι τα δύο νούμερα που πρέπει να παρακολουθήσουμε. Οι μέτοχοι θα λάβουν τον επόμενο εβδομαδιαίο αριθμό ETH αρκετά σύντομα.
