Η JPMorgan κατέθεσε αίτηση για ένα νέο tokenοποιημένο κεφάλαιο χρηματαγοράς που θα λειτουργεί αρχικά στο δίκτυο Ethereum. Η κατάθεση, που υποβλήθηκε αυτή την εβδομάδα, αποτελεί ένα ακόμη βήμα από μία από τις μεγαλύτερες τράπεζες του κόσμου για να φέρει ένα παραδοσιακό επενδυτικό προϊόν σε ένα δημόσιο blockchain. Εάν εγκριθεί, το κεφάλαιο θα επιτρέπει στους επενδυτές να κατέχουν μερίδια σε tokenοποιημένη μορφή, με διακανονισμό και διαπραγμάτευση στο Ethereum.
Η κατάθεση
Οι λεπτομέρειες είναι ακόμη λίγες, αλλά η κατάθεση επιβεβαιώνει ότι η JPMorgan επιδιώκει να δημιουργήσει ένα κεφάλαιο χρηματαγοράς — συνήθως ένα χαμηλού ρίσκου επενδυτικό όχημα που κατέχει βραχυπρόθεσμο χρέος — και να εκδώσει τα μερίδιά του ως ψηφιακά tokens στο Ethereum. Η τράπεζα δοκιμάζει εδώ και χρόνια tokenοποιημένες καταθέσεις και άλλα προϊόντα που βασίζονται σε blockchain, αλλά αυτή είναι η πρώτη δημόσια κατάθεση κεφαλαίου της που συνδέεται με ένα δημόσιο δίκτυο. Η ρυθμιστική αρχή που εξετάζει την αίτηση δεν αναφέρθηκε, αλλά η κίνηση φέρνει το έργο απευθείας στο στόχαστρο των αμερικανικών εποπτικών αρχών κεφαλαιαγοράς.
Γιατί Ethereum
Η JPMorgan επέλεξε το Ethereum αντί ενός ιδιωτικού δικτύου, γεγονός που υποδηλώνει ότι η τράπεζα βλέπει αξία στη ρευστότητα και τη συνθεσιμότητα μιας δημόσιας αλυσίδας. Τα tokenοποιημένα κεφάλαια χρηματαγοράς έχουν κερδίσει έδαφος ως ένας τρόπος για να προσφερθεί άμεσος διακανονισμός και προγραμματισμός — χαρακτηριστικά που η παραδοσιακή υποδομή κεφαλαίων δυσκολεύεται να ανταγωνιστεί. Οι δυνατότητες έξυπνων συμβολαίων του Ethereum επιτρέπουν αυτοματοποιημένες πληρωμές τόκων και δευτερογενή διαπραγμάτευση, αν και η τράπεζα θα πρέπει ακόμη να διαχειριστεί ρυθμιστικά εμπόδια σχετικά με τη φύλαξη και την προστασία των επενδυτών.
Η JPMorgan δεν είναι η πρώτη που καταθέτει αίτηση για tokenοποιημένο κεφάλαιο, αλλά το μέγεθος και η εμβέλειά της δίνουν βαρύτητα στο έργο. Μερικοί διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων έχουν λανσάρει παρόμοια προϊόντα σε ιδιωτικά blockchains, αλλά η μετακίνηση στο Ethereum ανοίγει την πόρτα στην ενσωμάτωση με πρωτόκολλα αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) και σε μια ευρύτερη δεξαμενή πιθανών αγοραστών. Η κατάθεση έρχεται ενώ οι ρυθμιστικές αρχές παγκοσμίως παλεύουν με το πώς να εποπτεύσουν τα tokenοποιημένα αξιόγραφα — ένα ερώτημα που θα γίνει ακόμη πιο έντονο εάν το κεφάλαιο της JPMorgan λάβει το πράσινο φως.
Το κεφάλαιο χρειάζεται ακόμη ρυθμιστική έγκριση προτού μπορέσει να ξεκινήσει. Δεν έχει οριστεί χρονοδιάγραμμα, αλλά η κατάθεση φέρνει την μπάλα στο γήπεδο της ρυθμιστικής αρχής.
