JPMorgan hat einen neuen tokenisierten Geldmarktfonds beantragt, der zunächst auf dem Ethereum-Netzwerk laufen soll. Der diese Woche eingereichte Antrag ist ein weiterer Schritt einer der größten Banken der Welt, ein traditionelles Anlageprodukt auf eine öffentliche Blockchain zu bringen. Wenn der Fonds genehmigt wird, könnten Anleger Anteile in tokenisierter Form halten und auf Ethereum abrechnen und handeln.
Der Antrag
Details sind noch spärlich, aber der Antrag bestätigt, dass JPMorgan einen Geldmarktfonds schaffen will – ein typischerweise risikoarmes Instrument, das kurzfristige Schuldtitel hält – und seine Anteile als digitale Token auf Ethereum ausgeben möchte. Die Bank testet seit Jahren tokenisierte Einlagen und andere Blockchain-basierte Produkte, aber dies ist ihr erster öffentlicher Fondsantrag, der an ein öffentliches Netzwerk gebunden ist. Die Regulierungsbehörde, die den Antrag prüft, wurde nicht genannt, aber der Schritt bringt das Projekt direkt ins Visier der US-Wertpapieraufsichtsbehörden.
Warum Ethereum
JPMorgan hat sich für Ethereum und nicht für ein privates Netzwerk entschieden, was darauf hindeutet, dass die Bank den Wert der Liquidität und Kombinierbarkeit einer öffentlichen Chain sieht. Tokenisierte Geldmarktfonds haben an Bedeutung gewonnen, da sie eine sofortige Abwicklung und Programmierbarkeit bieten – Funktionen, mit denen die traditionelle Fonds-Infrastruktur nur schwer mithalten kann. Die Smart-Contract-Funktionen von Ethereum ermöglichen automatische Zinszahlungen und Sekundärhandel, allerdings muss die Bank noch regulatorische Hürden in Bezug auf Verwahrung und Anlegerschutz bewältigen.
JPMorgan ist nicht der Erste, der einen tokenisierten Fonds beantragt, aber seine Größe und Reichweite verleihen dem Projekt Gewicht. Einige Vermögensverwalter haben ähnliche Produkte auf privaten Blockchains eingeführt, aber der Umstieg auf Ethereum öffnet die Tür für die Integration mit DeFi-Protokollen und einen größeren Kreis potenzieller Käufer. Der Antrag kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Regulierungsbehörden weltweit damit ringen, wie tokenisierte Wertpapiere überwacht werden sollen – eine Frage, die noch lauter werden dürfte, wenn JPMorgans Fonds grünes Licht bekommt.
Der Fonds benötigt noch die regulatorische Genehmigung, bevor er aufgelegt werden kann. Ein Zeitplan wurde nicht festgelegt, aber mit dem Antrag liegt der Ball nun bei der Regulierungsbehörde.
