O JPMorgan registrou um novo fundo do mercado monetário tokenizado que será inicialmente executado na rede Ethereum. O registro, apresentado esta semana, marca mais um passo de um dos maiores bancos do mundo para levar um produto de investimento tradicional para uma blockchain pública. Se aprovado, o fundo permitiria que investidores detivessem ações em formato tokenizado, liquidando e negociando na Ethereum.
O registro
Os detalhes ainda são escassos, mas o registro confirma que o JPMorgan busca criar um fundo do mercado monetário — normalmente um veículo de baixo risco que detém dívidas de curto prazo — e emitir suas ações como tokens digitais na Ethereum. O banco vem testando depósitos tokenizados e outros produtos baseados em blockchain há anos, mas este é seu primeiro registro público de fundo vinculado a uma rede pública. O regulador que analisa o pedido não foi nomeado, mas a medida coloca o projeto diretamente no alvo dos órgãos reguladores de valores mobiliários dos EUA.
Por que a Ethereum
O JPMorgan escolheu a Ethereum em vez de uma rede privada, o que sugere que o banco vê valor na liquidez e na composabilidade de uma cadeia pública. Fundos do mercado monetário tokenizados ganharam força como forma de oferecer liquidação instantânea e programabilidade — recursos que a infraestrutura tradicional de fundos tem dificuldade em igualar. As capacidades de contratos inteligentes da Ethereum permitem pagamentos automatizados de juros e negociação secundária, embora o banco ainda precise gerenciar obstáculos regulatórios relacionados à custódia e à proteção dos investidores.
O JPMorgan não é o primeiro a registrar um fundo tokenizado, mas seu tamanho e alcance dão peso ao projeto. Alguns gestores de ativos lançaram produtos semelhantes em blockchains privadas, mas a mudança para a Ethereum abre portas para integração com protocolos de finanças descentralizadas e um conjunto mais amplo de potenciais compradores. O registro surge enquanto reguladores globalmente enfrentam a questão de como supervisionar títulos tokenizados — uma questão que só se tornará mais urgente se o fundo do JPMorgan receber sinal verde.
O fundo ainda precisa de aprovação regulatória antes de ser lançado. Nenhum prazo foi estabelecido, mas o registro coloca a bola na quadra do regulador.
