Ο Benjamin Cowen, ένας αναλυτής κρυπτονομισμάτων που επί χρόνια παρακολουθεί τους τετραετείς κύκλους του Bitcoin, λέει ότι ο επόμενος πυθμένας του κύκλου απέχει περίπου 69 έως 73 ημέρες. Ο υπολογισμός του τοποθετεί το χαμηλό κοντά στον Οκτώβριο του 2026, βάσει ενός αριθμού ημερών κύκλου 1.363 και των δύο προηγούμενων κύκλων που έφτασαν στον πυθμένα τις ημέρες 1.432 και 1.436.
Ο αριθμός των 1.363 ημερών
Το μοντέλο του Cowen βασίζεται στην ιδέα ότι οι κύκλοι του Bitcoin δεν είναι τυχαίοι — επαναλαμβάνονται με βάση ένα ρολόι που παρέμεινε σταθερό σε πολλά halvings. Ο τρέχων κύκλος έφτασε την ημέρα 1.363 αυτή την εβδομάδα. Αν το μοτίβο διατηρηθεί, ο πυθμένας θα πέσει κάπου στο τελευταίο διάστημα του Οκτωβρίου.
Το ίδιο πλαίσιο έχει χρησιμοποιηθεί από τον Cowen για να υποστηρίξει ότι ο τρέχων κύκλος κορυφώθηκε μέσα σε μία εβδομάδα από τους δύο προηγούμενους κύκλους. Αυτή είναι η υπεράσπισή του για το τετραετές πλαίσιο — μια ισχυρισμός που έχει προσελκύσει τόσο προσοχή όσο και σκεπτικισμό, καθώς η πορεία της τιμής του Bitcoin έχει γίνει πιο δύσκολο να χαρτογραφηθεί στο παλιό χρονοδιάγραμμα.
Γιατί η κορυφή έχει σημασία
Αν η κορυφή έφτασε στην ώρα της, ο πυθμένας θα έρθει επίσης. Αυτή είναι η λογική. Αλλά ο χρονισμός της κορυφής έχει αποτελέσει σημείο διαφωνίας όλο το χρόνο, με ορισμένους αναλυτές να υποστηρίζουν ότι ο κύκλος κορυφώθηκε νωρίτερα από ό,τι έδειχνε το μοτίβο. Η απάντηση του Cowan είναι ότι η απόκλιση είναι μικρή — εντός μιας εβδομάδας — και ότι ο πυθμένας σχεδόν δεν έχει κινηθεί σε τέσσερις κύκλους, ακόμα και όταν οι κορυφές εξασθένισης έχουν εξομαλυνθεί.
Η θεσμική αντίδραση
Δεν πείθουν όλοι για τον τετραετή ρυθμό. Η Fidelity έχει επισημάνει νέα χαμηλά στην ετήσια μεταβλητότητα που εμφανίζονται μόλις μήνες μετά το ιστορικό υψηλό του Bitcoin — ένα μοτίβο που δεν είχε παρατηρηθεί σε προηγούμενους κύκλους. Αυτή είναι μια δομική αλλαγή, όχι μια παροδική φάση.
Ο Matt Hougan, επικεφαλής επενδύσεων της Bitwise, υποστηρίζει ότι τα άμεσα ETF και η ζήτηση από τα ταμεία επιχειρήσεων έχουν εξασθενήσει τον παλιό κύκλο του halving. Η ιδέα: όταν τα θεσμικά κεφάλαια κατέχουν Bitcoin μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων και ισολογισμών, η δυναμική της άνθησης και της κατάρρευσης που καθόρισε τους προηγούμενους κύκλους εξασθενεί. Η πρόβλεψη της Grayscale για το 2026 απηχεί αυτό, αναφέροντας τις σταθερές εισροές των ETF ως απόδειξη ότι το παλιό μοτίβο δεν ισχύει πλέον καθαρά.
Έτσι, η διαφωνία δεν αφορά το αν θα πέσει ο πυθμένας του Bitcoin — αλλά αν ο πυθμένας έχει πλέον την ίδια σημασία που είχε παλιά.
Εποχικοί αντίθετοι άνεμοι
Ο Cowan έχει επίσης επισημάνει τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο ως ιστορικά αδύναμους μήνες. Το Bitcoin υποχώρησε κατά μέσο όρο περίπου 10% τον Αύγουστο κατά τα έτη των ενδιάμεσων εκλογών, με τον Σεπτέμβριο να προσθέτει μικρότερες απώλειες. Ο χροντισμός δεν είναι καλός για τους ταυρομάχους: η αγορά εισέρχεται στην πιο ήπια περίοδο του έτους ενώ ο αριθμός του κύκλου δείχνει προς τα κάτω.
Τίποτα από αυτά δεν είναι μια πρόβλεψη για το πού θα πάει η τιμή αύριο. Είναι ένα πλαίσιο για το πού θα καταλήξει ο κύκλος. Το πραγματικό τεστ έρχεται τον Οκτώβριο — αν ο πυθμένας έρθει στην ώρα του, το τετραετές μοντέλο επιβιώνει έναν ακόμα γύρο. Αν δεν έρθει, το επιχείρημα της θεσμικής πλευράς ισχυροποιείται.
