Lo que hizo Bessent
El Tesoro de Bessent intervino junto a otros bancos centrales importantes para apoyar el yen japonés, un caso raro de intervención monetaria activa de EE.UU. La acción coordinada es la señal más clara hasta ahora de que Washington está dispuesto a usar su balance para influir en los tipos de cambio, un cambio respecto al enfoque de no intervención de los últimos años. La intervención se ejecutó rápidamente, con el objetivo de frenar la volatilidad excesiva del yen.
La intervención activa para fortalecer el yen generalmente implica vender dólares estadounidenses. Esa presión de venta puede empujar al dólar a la baja frente a otras monedas. Un dólar más débil abarata las exportaciones de EE.UU. pero también reduce el poder adquisitivo de los activos denominados en dólares. Para los mercados de criptomonedas, la relación es sencilla: Bitcoin a menudo sube cuando el dólar cae, ya que los inversores buscan alternativas a la moneda fiduciaria.
Potencial alcista de Bitcoin
La lógica no es complicada. Si el dólar se debilita, Bitcoin — cotizado en dólares — se vuelve más atractivo para los compradores internacionales. La misma cantidad de moneda extranjera compra más BTC. Episodios pasados de debilidad del dólar, como durante la ola de estímulos de 2020-2021, vieron un aumento de Bitcoin. Esta vez, el catalizador es impulsado por políticas más que por la pandemia, pero el mecanismo es similar. Nadie está llamando a un objetivo de precio específico, pero el sesgo direccional es claro.
Ángulo de estabilidad del mercado
El equipo de Bessent enmarcó la intervención como una medida de estabilidad. Al calmar los bruscos movimientos del yen, el
