Grayscale planea comenzar a pagar distribuciones regulares en efectivo a los inversores de sus productos cotizados en bolsa (ETP) de Ether y Solana. El dinero provendrá de las recompensas de staking que los fondos obtienen al bloquear los activos subyacentes.
Cómo funcionan las distribuciones
Tanto el Grayscale Ethereum Trust (ETHE) como el Grayscale Solana Trust (GSOL) poseen las criptomonedas reales. Bajo el nuevo plan, Grayscale hará staking de esos activos en las redes de Ethereum y Solana. El staking es el proceso mediante el cual las blockchains de prueba de participación validan transacciones: los tenedores de tokens comprometen sus monedas y reciben recompensas a cambio. Grayscale convertirá esas recompensas en efectivo y las enviará a los tenedores de ETP de forma periódica.
La compañía no ha especificado la frecuencia de los pagos ni qué porcentaje del rendimiento del staking se distribuirá. Sin embargo, la medida convierte un proceso técnico de blockchain en un flujo de efectivo directo para los inversores que no desean gestionar el staking por sí mismos.
La mayoría de los productos cotizados en bolsa de criptomonedas siguen el precio de un activo y no generan ingresos. Las recompensas de staking cambian eso. Para Ether y Solana, los rendimientos del staking han oscilado históricamente entre el 3% y el 7% anual, dependiendo de la actividad de la red y la cantidad apostada. El plan de Grayscale ofrece a los tenedores una forma de obtener rendimiento sobre su posición sin vender tokens ni operar su propio validador.
Las distribuciones podrían hacer que estos ETP sean más atractivos para inversores centrados en ingresos. También diferencian los productos de Grayscale de los de competidores que ofrecen staking pero no distribuyen las recompensas en efectivo. Algunos fondos rivales reinvierten las recompensas de staking en el fondo, aumentando el valor liquidativo en lugar de pagar.
La apuesta más amplia de Grayscale por el staking
La compañía ha estado expandiendo sus ofertas de staking. A principios de este año lanzó un servicio de staking para clientes institucionales. El nuevo plan de distribución en efectivo extiende esa capacidad a los tenedores minoristas de ETP. Grayscale también gestiona un fideicomiso de Bitcoin, pero Bitcoin utiliza prueba de trabajo, por lo que no genera recompensas de staking.
La claridad regulatoria en torno al staking ha estado evolucionando. La SEC ha tomado medidas coercitivas contra algunas empresas de criptomonedas por productos de staking, pero la estructura de Grayscale como un ETP registrado podría proporcionar un camino conforme. La compañía no ha revelado ninguna discusión regulatoria relacionada con este plan específico.
Qué viene después
Grayscale dijo que proporcionará más detalles sobre el calendario de distribuciones, el método de cálculo y la fecha exacta de inicio en las próximas semanas. Los inversores deben estar atentos a un anuncio formal de la firma. El plan aún no está en vigor, por lo que los tenedores actuales no verán cambios inmediatos.
