Bitcoin Mining Report: Managing Mined BTC Now as Critical as Producing It

The post-halving squeeze

The block reward now sits at 3.125 BTC, half what it was before the April 2024 halving. Network difficulty, meanwhile, is hovering near all-time highs. That combination squeezes margins for even the most efficient operators. The report's central claim: producing Bitcoin is only half the battle. The other half is what you do with it once it's in your wallet.

فشار پس از هاوینگ

پاداش بلاک اکنون ۳٫۱۲۵ بیت‌کوین است، نصف آنچه قبل از هاوینگ آوریل ۲۰۲۴ بود. در همین حال، سختی شبکه نزدیک به بالاترین سطح تاریخی خود قرار دارد. این ترکیب حاشیه سود را حتی برای کارآمدترین اپراتورها کاهش می‌دهد. ادعای اصلی گزارش: تولید بیت‌کوین تنها نیمی از نبرد است. نیمه دیگر این است که پس از ورود به کیف پول خود با آن چه می‌کنید.

Four pillars, one goal

The framework rests on four pillars: Operational Cost Efficiency, Collateralization Over Liquidation, Operational Liquidity and Tax Optimization, and Long-Term Vision and Capital Discipline. The most striking pillar is the second one. Instead of selling mined Bitcoin to pay electricity bills or equipment leases, the report argues miners should use it as collateral for loans. That keeps the Bitcoin on the balance sheet and avoids triggering a taxable event.

چهار ستون، یک هدف

این چارچوب بر چهار ستون استوار است: کارایی هزینه عملیاتی، وثیقه‌گذاری به جای نقد کردن، نقدینگی عملیاتی و بهینه‌سازی مالیاتی، و چشم‌انداز بلندمدت و انضباط سرمایه. قابل توجه‌ترین ستون، ستون دوم است. به جای فروش بیت‌کوین استخراج‌شده برای پرداخت قبض برق یا اجاره تجهیزات، گزارش استدلال می‌کند که ماینرها باید از آن به عنوان وثیقه برای وام استفاده کنند. این کار بیت‌کوین را در ترازنامه نگه می‌دارد و از ایجاد رویداد مشمول مالیات جلوگیری می‌کند.

Why lending beats selling

Bitcoin-backed lending lets miners cover operating costs without selling their stack. They avoid taxable sales and can still deduct interest expenses. For miners sitting on large inventories, that's a meaningful difference. Walter Barrett, Chief Strategy & Growth Officer at CoinRabbit, said in the report that the industry needs to shift from a production-only mindset to one that treats Bitcoin as a financial asset to be managed. Jeremy Dreier, Chief Business Development Officer at GoMining, added that miners who treat their Bitcoin as working capital rather than just output will have a clearer path through the current cycle.

چرا وام‌دهی بهتر از فروش است

وام با پشتوانه بیت‌کوین به ماینرها اجازه می‌دهد هزینه‌های عملیاتی را بدون فروش ذخایر خود پوشش دهند. آنها از فروش مشمول مالیات اجتناب می‌کنند و همچنان می‌توانند هزینه‌های بهره را کسر کنند. برای ماینرهایی که موجودی زیادی دارند، این تفاوت قابل توجهی است. والتر بارت، مدیر ارشد استراتژی و رشد CoinRabbit، در این گزارش گفت که صنعت باید از ذهنیت صرفاً تولیدی به ذهنیتی که بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی مالی برای مدیریت در نظر می‌گیرد، تغییر کند. جرمی درایر، مدیر ارشد توسعه کسب‌وکار GoMining، افزود که ماینرهایی که بیت‌کوین خود را به عنوان سرمایه در گردش به جای صرفاً خروجی در نظر می‌گیرند، مسیر روشن‌تری در چرخه فعلی خواهند داشت.

Who's behind the report

CoinRabbit is a crypto asset management platform founded in 2020. It offers payments, lending, trading, and a Private Program for institutional clients. GoMining serves 5 million users and ranks among the top-10 Bitcoin miners globally by hashrate. The two companies say the report is meant to be a practical guide, not a theoretical paper. It's available now on both firms' websites.

The timing isn't accidental. With the halving behind them and difficulty still climbing, miners are looking for any edge. Whether they embrace collateralization or stick with the old sell-to-cover model will shape the next phase of the mining industry.

پشت این گزارش چه کسانی هستند

CoinRabbit یک پلتفرم مدیریت دارایی‌های رمزارز است که در سال ۲۰۲۰ تأسیس شد. این پلتفرم خدمات پرداخت، وام، معامله و یک برنامه خصوصی برای مشتریان نهادی ارائه می‌دهد. GoMining به ۵ میلیون کاربر خدمات می‌دهد و از نظر نرخ هش در میان ۱۰ ماینر برتر بیت‌کوین در جهان قرار دارد. این دو شرکت می‌گویند این گزارش به عنوان یک راهنمای عملی در نظر گرفته شده است، نه یک مقاله نظری. این گزارش اکنون در وب‌سایت هر دو شرکت در دسترس است.

زمان‌بندی تصادفی نیست. با پشت سر گذاشتن هاوینگ و افزایش همچنان سختی، ماینرها به دنبال هر مزیتی هستند. اینکه آیا آنها وثیقه‌گذاری را بپذیرند یا به مدل قدیمی فروش برای پوشش هزینه‌ها پایبند بمانند، مرحله بعدی صنعت استخراج را شکل خواهد داد.