کاهش سود Coinbase در سه ماهه چهارم و سقوط سهام؛ تحلیلگران اهداف قیمتی را کاهش دادند

خلاصه اجرایی

سود Coinbase در سه ماهه چهارم سال 2025 کمتر از حد انتظار بود، که باعث فروش سهام و موجی از کاهش رتبه تحلیلگران شد. این صرافی ارزهای دیجیتال سود هر سهم و درآمد کمتری از حد انتظار گزارش کرد که منجر به کاهش قابل توجه سهام پس از ساعات معاملات و تجدید نظر در اهداف قیمتی از سوی چندین شرکت سرمایه گذاری شد.

چه اتفاقی افتاد

Coinbase (COIN) سود سه ماهه چهارم سال 2025 را گزارش کرد که کمتر از تخمین های تحلیلگران بود، با EPS 0.66 دلار، که 28.2٪ کمتر از برآورد اجماع Zacks و 37.14٪ کمتر از پیش بینی بود. درآمد این شرکت در این فصل به 1.78 میلیارد دلار رسید، که 0.6٪ تا 3.78٪ کمتر از انتظارات بود. این رقم درآمد نشان دهنده کاهش تقریباً 21.5٪ تا 21.6٪ نسبت به سال قبل است. انتشار این گزارش سود منجر به واکنش منفی فوری در بازار شد و قیمت سهام Coinbase با 7.9٪ کاهش در معاملات پس از ساعات کاری به 153.18 دلار رسید. این سهام تقریباً 40٪ از ابتدای سال تاکنون کاهش یافته است.

نتایج ناامیدکننده باعث شد چندین شرکت تحلیلی اهداف قیمتی خود را برای Coinbase کاهش دهند. Piper Sandler بیشترین کاهش را داشت و هدف خود را از 270 دلار به 150 دلار کاهش داد و به راهنمایی ضعیف برای درآمد اشتراک در سه ماهه اول سال 2026 اشاره کرد. Mizuho نیز هدف قیمتی خود را به طور قابل توجهی از 280 دلار به 170 دلار کاهش داد و این تغییر را به کاهش قیمت بیت کوین و ادامه «زمستان کریپتو» نسبت داد. JPMorgan هدف قیمتی خود را از 290 دلار به 252 دلار کاهش داد و به کاهش حجم معاملات نقدی و کاهش ارزش بازار کریپتو اشاره کرد. Canaccord هدف قیمتی خود را از 400 دلار به 300 دلار تعدیل کرد، اما رتبه «خرید» را حفظ کرد و بر مقیاس و سودآوری Coinbase در یک بازار بی ثبات تأکید کرد. Rosenblatt Securities هدف قیمتی خود را از 325 دلار به 240 دلار کاهش داد، اما رتبه «خرید» را حفظ کرد. Barclays، Benchmark و Clear Street نیز به کاهش اهداف قیمتی خود برای این شرکت پیوستند.

علیرغم فصل چالش برانگیز، Coinbase کل درآمد سال 2025 را 7.2 میلیارد دلار گزارش کرد که نشان دهنده افزایش 9 درصدی نسبت به سال قبل است. کل حجم معاملات در سال 2025 با 156 درصد رشد به 5.2 تریلیون دلار رسید. این شرکت سه ماهه چهارم سال 2025 را با 11.3 میلیارد دلار وجه نقد و معادل های نقدی قابل توجه به پایان رساند. با این حال، Coinbase یک ضرر خالص 667 میلیون دلاری برای این فصل گزارش کرد، که در تضاد شدید با سود 1.3 میلیارد دلاری سال قبل است. این ضرر عمدتاً به دلیل کاهش 718 میلیون دلاری در ارزش سبد سرمایه گذاری Coinbase بود. برای کل سال 2025، درآمد عملیاتی 4.45 دلار به ازای هر سهم بود که 53 درصد نسبت به سال قبل کاهش داشت.

تصویر فوری از داده های بازار

شاخص های سلامت بازار

چرا این مهم است

برای معامله گران

معامله گران باید محتاط باشند زیرا سهام با بادهای مخالف قابل توجهی روبرو است. سطوح حمایت و مقاومت را از نزدیک زیر نظر داشته باشید. نوسانات بالا فرصت های معاملاتی کوتاه مدت را ممکن می سازد، اما مدیریت ریسک بسیار مهم است.

برای سرمایه گذاران

سرمایه گذاران باید پتانسیل رشد بلندمدت Coinbase را در برابر چالش های فعلی بازار ارزیابی کنند. توانایی این شرکت در عبور از «زمستان کریپتو» و استفاده از روندهای صعودی آینده بازار بسیار مهم خواهد بود. مراقب رشد درآمد اشتراک و پذیرش نهادی باشید.

آنچه بیشتر رسانه ها از دست دادند

در حالی که بسیاری بر از دست دادن فوری سود تمرکز می کنند، نگرانی مهم تر، راهنمایی ضعیف برای درآمدهای اشتراک و خدمات سه ماهه اول سال 2026 است. این نشان می دهد که چالش ها ممکن است تا سال جدید ادامه یابد و بر سودآوری و مسیر رشد Coinbase تأثیر بگذارد.

چه اتفاقی می افتد بعد

چشم انداز کوتاه مدت

در 24-72 ساعت آینده، مراقب واکنش