Le capital-risqueur Tim Draper a reconnu cette semaine avoir renoncé à investir dans Coinbase parce qu'il a sous-estimé la rapidité avec laquelle les investisseurs particuliers adopteraient la crypto. Son fils, en revanche, a sauté sur l'occasion tôt — et ce pari est devenu l'un des plus gros succès de la famille. Draper a qualifié cette occasion manquée de moment « ouch ».
L'occasion manquée
Draper, un fervent partisan du Bitcoin et investisseur précoce dans des sociétés comme Skype et Tesla, a eu la possibilité d'investir dans Coinbase lors de ses premières levées de fonds. Il a refusé. Son raisonnement : il ne pensait pas que l'adoption par le grand public se produirait aussi rapidement. La décision semble particulièrement douloureuse avec le recul. Coinbase est entrée en bourse en 2021 avec une valorisation de 100 milliards de dollars et reste l'une des plus grandes plateformes d'échange de crypto au monde.
Le pari du fils
Pendant que Draper restait sur la touche, son fils a vu l'opportunité et a investi tôt dans Coinbase. Cette participation est devenue l'un des placements les plus réussis de la famille Draper. L'aîné n'a pas divulgué la taille exacte de la position ni le rendement final, mais il a clairement indiqué que le résultat était cuisant. « C'est un moment ouch », a-t-il déclaré, selon des personnes proches de ses propos.
Ce que Draper a mal évalué
L'erreur de calcul de Draper ne portait pas sur la technologie — il croyait au potentiel de la crypto. Il s'agissait du timing. Il pensait que l'adoption par les particuliers prendrait plus de temps, que les gens ordinaires seraient plus lents à faire confiance aux actifs numériques. L'expérience Coinbase lui a donné tort. La base d'utilisateurs de la plateforme a explosé lors du marché haussier de 2020-2021, portée en grande partie par des investisseurs individuels achetant leur premier bitcoin ou ether.
Cet épisode rappelle que même les capital-risqueurs chevronnés peuvent mal évaluer la vitesse des changements du marché. Draper, pour sa part, n'a pas laissé cet échec le refroidir vis-à-vis de la crypto. Il continue d'investir massivement dans les startups blockchain et a été un défenseur vocal du Bitcoin. Mais l'histoire de Coinbase est une qu'il racontera — et répétera — probablement pendant des années.
