Kraken a lancé mardi Bitcoin Vault, un produit générateur de rendement au sein de sa gamme Kraken Earn, qui permet aux clients de gagner des récompenses libellées en Bitcoin sans vendre leurs avoirs. Le taux variable peut atteindre 2,5 % d'APY, payé en BTC. Il s'agit de la dernière initiative de la plateforme pour offrir un rendement sur les crypto-monnaies inactives — et cela intervient alors que Kraken se prépare pour une introduction en Bourse plus tard cette année.
Comment fonctionne Bitcoin Vault
Les actifs des clients sont acheminés via l'infrastructure DeFi construite par Veda, tandis que la conception de la stratégie et la gestion des risques sont assurées par Sentora. Le capital est réparti entre trois protocoles de prêt : Aave, Morpho et Tydro. Kraken ne contrôle pas ces protocoles tiers — les utilisateurs assument les risques technologiques, de marché et opérationnels, y compris la possibilité de perdre la totalité de leurs actifs.
Le produit est classé comme non réglementé et est fourni par Payward Wallet, LLC, une filiale de Kraken. Il est accessible via l'interface web de Kraken, la plateforme Pro, l'application mobile et l'application Krak.
Les risques en jeu
Kraken indique clairement que Bitcoin Vault n'offre pas de rendement garanti. L'APY de 2,5 % est variable, et les protocoles DeFi sous-jacents peuvent subir des piratages, des exploits ou des crises de liquidité. La plateforme elle-même note que les utilisateurs sont confrontés à des risques technologiques, de marché et opérationnels. Il ne s'agit pas d'un compte d'épargne bancaire — c'est un rendement DeFi avec une enveloppe.
Les USDC Vaults lancés par Kraken en janvier ont dépassé les 240 millions de dollars d'actifs sous gestion sans aucun programme d'incitation. Ce bilan peut rassurer certains utilisateurs, mais Bitcoin Vault est un nouveau produit dans une classe d'actifs différente.
Où il est disponible — et où il ne l'est pas
Bitcoin Vault est ouvert dans la plupart des juridictions où Kraken opère. Les exceptions : le Royaume-Uni, les Émirats arabes unis et l'Australie. Aucune explication n'a été donnée pour ces exclusions, mais les contraintes réglementaires en sont probablement la raison. Kraken a déjà fait l'objet d'un examen minutieux dans certains de ces marchés.
Lien avec l'histoire de l'introduction en Bourse
Kraken envisage une cotation en Bourse depuis des mois, et le lancement d'un produit de rendement qui attire les dépôts en BTC s'inscrit dans le récit d'une plateforme d'échange mature aux revenus diversifiés. Les USDC Vaults ont déjà prouvé que le modèle fonctionne. Bitcoin Vault en est une extension naturelle. Le timing n'est pas accidentel.
Kraken vise une introduction en Bourse pour plus tard en 2026. Cela signifie que chaque lancement de produit entre maintenant et la cotation fait partie d'une histoire plus large que la plateforme souhaite raconter aux souscripteurs et aux investisseurs potentiels : nous ne sommes plus seulement une plateforme d'échange au comptant.
