Le yen japonais a atteint son plus bas niveau en 40 ans cette semaine, touchant 161,83 pour un dollar américain, alors que les 72 milliards de dollars d'interventions gouvernementales n'ont pas réussi à enrayer la chute. En réponse, un nombre croissant d'entreprises japonaises se tournent vers le Bitcoin et le XRP pour protéger leurs trésoreries. Le gouvernement de Tokyo a promis de prendre des mesures audacieuses, mais la glissade du yen continue d'accélérer l'adoption des actifs numériques par les entreprises.
Pourquoi la chute du yen est importante pour les cryptomonnaies
La monnaie japonaise est sous pression depuis des mois, mais le franchissement du seuil de 161,83 marque son niveau le plus faible depuis le début des années 1980. Le gouvernement a dépensé un montant record de 72 milliards de dollars en interventions cette année seulement, achetant des yens pour soutenir sa valeur. Ces efforts ont eu un effet limité. Pour les entreprises qui perçoivent des revenus en yens mais ont des coûts à l'international, l'affaiblissement de la monnaie rogne leurs marges. Le Bitcoin et le XRP, qui ne sont liés à aucune monnaie fiduciaire unique, offrent une couverture que les instruments traditionnels comme les obligations libellées en yens ne peuvent pas fournir.
Quelles entreprises se tournent vers les cryptos
Ce mouvement ne se limite pas aux entreprises natives du secteur crypto. Des grandes maisons de commerce, des fabricants d'électronique et même certaines institutions financières traditionnelles ont commencé à allouer une partie de leurs réserves de trésorerie au Bitcoin et au XRP. Les noms exacts des entreprises n'ont pas été divulgués, mais la tendance est suffisamment large pour que les bourses japonaises signalent une augmentation des ouvertures de comptes professionnels au cours du dernier trimestre. Le XRP, en particulier, suscite un intérêt accru en raison de son utilisation dans les paiements transfrontaliers, un besoin clé pour les exportateurs japonais.
Les interventions n'ont pas fonctionné
La Banque du Japon et le ministère des Finances ont coordonné plusieurs séries d'achats de yens, mais le marché reste sceptique. Le chiffre de 72 milliards de dollars représente la plus grande campagne d'intervention de l'histoire du Japon, pourtant le yen continue de baisser. L'écart de taux d'intérêt entre le Japon et les États-Unis est le principal moteur. La Banque du Japon a maintenu ses taux proches de zéro tandis que la Réserve fédérale a augmenté les siens, rendant le yen peu attractif pour les opérations de portage. Tant que cela ne changera pas, les interventions sont considérées comme une mesure provisoire.
Ce que Tokyo dit qu'il fera
Le gouvernement a promis des « mesures audacieuses » pour faire face à la chute du yen, bien que les détails restent vagues. Des responsables du ministère des Finances ont évoqué la possibilité de contrôles de capitaux ou d'interventions supplémentaires, mais aucune mesure concrète n'a été annoncée. La prochaine réunion de politique monétaire est prévue pour fin août, et les marchés surveilleront tout changement de discours. Pour l'instant, les entreprises japonaises votent avec leurs bilans, se tournant vers le Bitcoin et le XRP comme une réponse pratique à une monnaie sur laquelle elles ne peuvent plus compter.
