Den japanska yenen nådde denna vecka en 40-årslägsta och handlades vid 162,83 per US-dollar, efter att regeringens valutainterventioner på 72 miljarder dollar misslyckats med att stoppa nedgången. Som svar vänder sig ett växande antal japanska företag till Bitcoin och XRP för att skydda sina kassor. Tokyoregeringen har lovat att vidta kraftfulla åtgärder, men yenens fall fortsätter att driva på företagens användning av digitala tillgångar.
Varför yenens fall är viktigt för kryptomarknaden
Yenen har varit under press i månader, men genombrottet av 162,83 markerar den svagaste nivån sedan tidigt 1980-tal. Regeringen har i år spenderat rekordhöga 72 miljarder dollar på interventioner, genom att köpa yen för att stötta dess värde. Dessa ansträngningar har haft begränsad effekt. För företag som har intäkter i yen men globala kostnader äter den försvagade valutan upp marginalerna. Bitcoin och XRP, som inte är knutna till någon enskild fiatvaluta, erbjuder en säkring som traditionella instrument som yendenominerade obligationer inte kan.
Vilka företag som agerar
Skiftet är inte begränsat till kryptonära företag. Stora handelshus, elektroniktillverkare och till och med vissa traditionella finansinstitut har börjat allokera en del av sina kontantreserver till Bitcoin och XRP. Exakta företagsnamn har inte offentliggjorts, men trenden är tillräckligt bred för att japanska börser rapporterar en ökning av företagskonton under det senaste kvartalet. XRP har särskilt sett ett ökat intresse på grund av dess användning vid gränsöverskridande betalningar, ett viktigt behov för japanska exportörer.
Interventionerna har inte fungerat
Bank of Japan och finansministeriet har samordnat flera omgångar av yenenköp, men marknaden förblir skeptisk. Siffran 72 miljarder dollar är den största interventionskampanjen i Japans historia, men yenen fortsätter att falla. Räntedifferensen mellan Japan och USA är den främsta drivkraften. Bank of Japan har hållit räntorna nära noll medan Federal Reserve har höjt, vilket gör yenen till en oattraktiv carry trade. Tills det förändras ses interventionerna som en tillfällig lösning.
Vad Tokyo säger att man ska göra
Regeringen har lovat "kraftfulla åtgärder" för att hantera yenens nedgång, även om detaljerna är vaga. Tjänstemän på finansministeriet har antytt möjliga kapitalkontroller eller ytterligare interventioner, men inga konkreta åtgärder har tillkännagivits. Nästa politiska möte är planerat till slutet av augusti, och marknaderna kommer att följa eventuella förändringar i retoriken. För närvarande röstar japanska företag med sina balansräkningar och flyttar till Bitcoin och XRP som ett praktiskt svar på en valuta de inte längre kan lita på.
