Les traders de Bitfinex accumulent des positions longues à effet de levier sur le bitcoin au rythme le plus rapide depuis deux ans et demi, alors même que l'actif prolonge sa série de pertes. Les positions longues sur marge sur la plateforme ont atteint un sommet de 2,5 ans cette semaine, selon les données de l'échange, tandis que le Bitcoin continue de se négocier sous un niveau de résistance clé proche de 78 000 $. Cette évolution suggère qu'une partie du marché parie sur un retournement — mais l'action des prix n'a pas coopéré jusqu'à présent.
L'effet de levier s'accumule pendant la baisse
Le Bitcoin a chuté pendant cinq séances consécutives, une glissade qui a éloigné le prix du seuil des 78 000 $ qu'il peinait à retrouver. Plutôt que de réduire leur exposition, les utilisateurs de Bitfinex ont augmenté leur effet de levier. Les positions longues sur marge — essentiellement des fonds empruntés pour acheter du BTC — ont atteint leur plus haut niveau depuis fin 2023. C'est un pari que la baisse actuelle est temporaire et qu'un rebond est à venir.
Les 78 000 $ se montrent tenaces
Le tableau technique reste toutefois flou. Le Bitcoin n'a pas réussi à franchir la résistance des 78 000 $ ces dernières semaines, et la glissade de cinq jours n'a fait que renforcer ce plafond. L'actif se négocie désormais sous ce niveau, les vendeurs intervenant à chaque approche. Pour que les positions longues à effet de levier soient rentables, les haussiers doivent pousser le prix au-dessus de cette résistance — et la maintenir.
Ce que signale cette accumulation de positions longues
Une flambée des positions longues sur marge pendant une baisse des prix n'est pas inhabituelle dans les cryptos. Elle reflète souvent la conviction que la vente massive est excessive. Mais elle augmente aussi les enjeux. Si le Bitcoin continue de chuter, les mêmes positions à effet de levier pourraient être liquidées, accélérant le mouvement à la baisse. Pour l'instant, les traders de Bitfinex font preuve de conviction. Les prochains jours montreront s'ils ont raison — ou s'ils attrapent un couteau qui tombe.
